多阶段项目投资的创业板高科技公司IPO估值研究

发布时间：2018-05-11 03:20

  本文选题：创业板 + 实物期权　； 参考：《财经论丛》2012年04期

【摘要】：针对我国创业板上市的高科技公司价值特征、募股资金投资项目的高风险性及IPO高抑价现象,本文首先以或有期权及无套利规则为基础建立高科技公司多阶段投资项目的复合期权价值评估模型,然后利用蒙特卡罗模拟方法对模型做动态模拟,得到基于实物期权方法的IPO价格,同时考虑到噪声交易,再结合基于噪声动量指数的IPO定价,推导出适合我国创业板高科技公司IPO估值的询价区间,最后进行案例计算及分析。
[Abstract]:In view of the value characteristics of the hi-tech companies listed in China's gem, the high risk and IPO underpricing of the fund raising projects, this paper first establishes the compound option value evaluation model of the multi stage investment project of high-tech companies based on or with the option and no arbitrage rules, and then makes use of the Monte Carlo simulation method to do the model. In the dynamic simulation, the IPO price based on real option method is obtained. At the same time, considering the noise trading, and then combining the IPO pricing based on the noise momentum index, the inquiry interval suitable for the IPO valuation of China's gem high-tech company is derived. Finally, the case is calculated and analyzed.

【作者单位】： 四川外语学院应用外语学院;
【分类号】：F224;F832.51;F276.44

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本文编号：1872187