外部冲击下外汇储备与主权财富基金的最优配置

发布时间：2018-05-31 23:00

  本文选题：外部冲击 + 外汇储备　； 参考：《系统工程理论与实践》2012年03期

【摘要】：构建了国际收支在遭受外部冲击背景下,外汇储备与主权财富基金的随机优化配置模型,并使用我国实际数据进行了情景分析.研究结果表明,外汇储备最佳持有量随持有储备机会成本的降低而增加;主权财富基金的适度追加量则与其变现成本的变动趋势相反.当前我国外汇储备持有量高于最佳规模,可对主权财富基金进行资金追加,以获取更多的收益和财富;提出了具体调整策略,情景分析表明该策略有效降低了包括机会成本和变现成本在内的持有外汇储备的总成本.
[Abstract]:This paper constructs a stochastic optimal allocation model of foreign exchange reserves and sovereign wealth funds under the background of external shocks in the balance of payments, and makes a scenario analysis using the actual data of our country. The results show that the optimal holdings of foreign exchange reserves increase with the decrease of the opportunity cost of holding reserves, while the moderate additional amount of sovereign wealth funds is opposite to the trend of change in the cost of realizing foreign exchange reserves. At present, China's foreign exchange reserves hold more than the best size, so we can add funds to sovereign wealth funds in order to gain more income and wealth, and put forward specific adjustment strategies. The scenario analysis shows that the strategy can effectively reduce the total cost of holding foreign exchange reserves, including opportunity cost and realization cost.
【作者单位】： 北京航空航天大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金重点项目(70831001) 创新研究群体项目(70821061)
【分类号】：F832.6

【共引文献】

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本文编号：1961673