人民币汇率变动的政治诱因——基于美国政治周期外溢效应的考察

发布时间：2017-08-17 14:26

  本文关键词：人民币汇率变动的政治诱因——基于美国政治周期外溢效应的考察

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【摘要】：人民币汇率变动不但受到经济因素的影响,还不可避免地受到国内外政治因素的影响。本文通过分析政治周期对人民币汇率的传导机制,建立"政治周期外溢效应模型"并进行实证分析后发现:(1)美国政治周期对人民币汇率在短期内有着直接影响,这种影响主要是通过资本流动与政策调控传导的;(2)人民币升值率随着美国大选和中期选举而呈现周期性变化:人民币的升值率在美国总统上任后的第一年显著减弱,而在中期选举后的第一年却显著升高;(3)虽然政治周期的影响不因执政党不同而发生改变,但总统与国会的"党派一致"与否却会对这一影响有重要作用。本文不仅将人民币汇率影响机制的研究拓展到政治领域,而且建立了一个全新的理论模型用以系统分析政治因素对人民币汇率变动的影响,同时还为全面理解人民币汇率改革的外部环境提供了一种新的思路。
【作者单位】： 厦门大学经济学院;
【关键词】： 政治周期 外溢效应 人民币汇率
【基金】：教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目“我国外汇储备的科学管理及运用战略问题研究”(12JZD027) 国家自然科学基金“动态优化视角下的中国外汇储备全面风险管理研究”(71473208) 厦门大学基础创新科研基金(研究生项目)(201422G009)的资助
【分类号】：F832.6;D871.2
【正文快照】： 一、引言汇率不仅是一国经济生活的重要内容,同时也是大国关系的一个重要议题。张宇燕、张静春(2005)就曾指出,汇率是大国实现或巩固有利于己的世界经济政治安排的一个重要工具。金融危机之后,伴随着全球性的需求疲软和国家间经济实力的重新洗牌,不少西方国家都试图通过贸易保

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本文编号：689511