基于MCS和滑动时间窗口的金融市场长期风险度量

发布时间：2017-12-27 13:18

  本文关键词：基于MCS和滑动时间窗口的金融市场长期风险度量　出处：《统计与决策》2016年07期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 蒙特卡洛模拟 长期风险 风险期限结构 风险度量

【摘要】：文章运用风险度量常用的VaR和ES指标,采用蒙特卡洛模拟方法和滑动时间窗口对上证综指1~24个月期限长度的风险进行度量。结果表明,长期风险具有三个主要特征,即风险随时间增加而增大、风险期限结构与"初始波动率大小"及"资产是否提供部分稳定回报"这两个因素密切相关,以及不同时点测算的风险期限结构间的大小关系具有稳定性。风险度量结果对长期风险的累积性暴发有预测作用。
[Abstract]:This paper applies VaR and ES indicators commonly used in risk measurement, and uses Monte Carlo simulation and sliding time windows to measure the risk of 1~24 months duration. The results show that the long-term risk has three main characteristics, namely the risk increases with time, risk term structure and the "size" and "whether the assets provide stable returns" of these two factors are closely related to the initial volatility, and estimates the risk of maturity structure between the size of the relationship is stable. Risk measurement results have a predictive effect on cumulative outbreaks of long-term risk.
【作者单位】： 福州大学经济与管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71473039) 福州大学社科科研扶持基金资助项目(14SKF12)
【分类号】：F830.9;F224
【正文快照】： 0引言 所谓“长期风险”,是指对未来有持续影响的不确定性,相对“短期风险”来讲,长期风险的持续时间在1年以上或更长。现有文献对风险度量的研究,大部分未考虑风险期限问题。Engle(2011)认为,2008年金融危机爆发的一个重要原因就是长期风险的存在,因此研究金融市场长期风险

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本文编号：1341866