我国房地产市场风险对宏观经济及金融机构的影响研究

发布时间：2020-03-21 16:46

【摘要】：房地产业作为我国经济的支柱性产业,占GDP比重逐年增高,成为拉动国民经济增长的重要手段。与此同时,房价居高不下,一方面使得购房消费者望而生畏:认为房价还会进一步上涨者,提高了房价心理预期,认为房价永不会下跌者,对房地产可能出现的风险置若罔闻;另一方面,逐年上升的房价带来了高额利润,房地产投机者趋之若鹜,大量的投机行为促使房价进一步上升,造成房地产市场长期的“非理性繁荣”。我国政府为了控制房价,出台了各种紧缩政策,人口红利逐渐消失,房地产风险在逐渐形成,房地产泡沫不断膨胀。当下的趋势是经济全球一体化,各行各业联系紧密,房地产业一旦发生风险,将会造成相关产业的风险联动,迅速传染到金融机构,进而对宏观经济造成冲击,产生“牵一发而动全身”的效应。因此,研究房地产市场风险对宏观经济及金融机构的影响效应,有利于在风险发生之前未雨绸缪,减少房地产市场风险发生的可能性,也能在风险发生时做出相应的政策调整,采取有的放矢的调控措施,防止风险传染扩大,丰富风险管理的理论体系。本文运用文献研究、理论与实践相结合、定性与定量相结合的方法,阐述了国内外学者在房地产市场风险生成原因、房地产市场风险作用机制、房地产市场对金融机构的风险传染三个方面做出的贡献,分析了房地产市场风险的内涵及影响因素、房地产市场风险的作用途径等问题,运用向量自回归模型探究了房地产业对宏观经济部门及金融机构的影响,运用基于分位数的CoVaR模型研究了房地产业对金融机构的风险传染效应,研究认为:房地产业发生风险时,会对宏观经济和金融机构造成冲击。对宏观经济来说,会对国内生产总值、金融资产总量、广义货币供应量造成影响,而对金融机构来说,房地产市场风险对银行业的传染效应最大。本文的创新在于:在研究房地产市场风险对宏观经济的影响时,运用主成分分析法选取宏观经济变量,选取更具科学性;国内外学者在研究房地产市场风险对金融机构的作用机制和风险传染时,重在研究对银行信贷的风险溢出,仅仅考虑了对银行系统的影响,并未考虑与房地产相关联的其他行业,欠综合性分析。本文将与房地产联动紧密的银行体系、保险体系、证券体系及多元金融体系考虑在内,综合分析了房地产业对金融机构的风险溢出效应。最后,本文根据实证结果,结合我国当下的房地产发展现状以及国务院出台的相关房地产政策,从防控房地产业对宏观经济的影响、对金融机构的传染两个角度,提出防范控制房地产市场风险影响效应的对策建议。本文认为,要降低房地产市场风险对宏观经济的影响,我国应持续推进供给侧结构性改革,调节财富效应,完善货币政策体系,加强政府宏观调控。要防控房地产市场风险对金融机构的传染,需拓展保险多元化配置渠道,鼓励多元化融资模式,建立完善的信用评级制度和完善的征信体系,加强对金融系统的监管。
【图文】：

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10图 1.1 论文基本框架首先，本文从房地产市场风险生成原因、房地产市场风险对宏观经济和金融机构的影响效应、房地产市场风险对金融机构的传染三个角度，总结了国内外学者在“房地产市场风险影响机制”方面的理论成果。其次，本文根据文献研究成果，阐述了房地产市场风险的内涵及形成和房地产市场风险传染的内涵及影响因素。之后，本文定性研究了房价的波动率（房地产市场风险）对宏观经济中国内生产总值、金融资产总量、广义货币供应量的影响，同时定性分析了房地产市场

衡量指标,金融资产总量,生产总值,宏观经济

宏观经济衡量指标分类房地产市场风险，，即房地产价格波动，对宏观经济的影响主要体现在国内生产总值、金融资产总量、广义货币供应量三个方面:通货膨胀国际收支利率
【学位授予单位】：山西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F299.23;F123.16;F832.3

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