兴业皖新房地产信托投资基金（REITs）运作案例分析

发布时间：2020-03-31 05:01

【摘要】：当下国家不断出台相关政策调控房地产行业,伴随着银行不断缩减信贷规模、债券发行难度不断升高,房地产企业融资问题变得越来越严重,国家相继出台相关政策,鼓励并推动房地产行业去杠杆化,实现轻资产化运营。房地产信托投资基金(REITs)作为一种极具潜力的房地产信托产品,它具有其他同类产品所没有的独特优势,它的收益主要由其所投资的房地产价值决定,与其他金融资产的相关性也比较低,在通货膨胀时具有一定的保值作用。随着金融体制改革以及我国构建多层次资本市场的需要,REITs必然会成为我国金融体系中的新主角。未来大力推行REITs产品,既可以使企业快速回笼资金,实现轻资产化运营,同时也为企业提供了一种全新的融资渠道,提高资本市场的地位和竞争力。本文主要采用文献研究和案例分析相结合的方法。文章以REITs的基本理论作为切入点,简要阐释了REITs的概念、结构、特征、构以及发展优势等,然后从兴业皖新REITs项目的目标资产、交易结构、运作过程等方面对案例相关情况进行详细的介绍,在此基础上对该项目的发起动因、核心环节设、效应以及风险等方面进行全面的分析。皖新传媒采用REITs这种融资模式,主要是出于国家宏观政策、公司财务状况、企业战略目标以及融资方式等方面考虑。从企业融资后的股价变动以及盈利和偿债等财务指标来看,公司选取这种轻资产化的融资模式十分合理,不仅盘活了企业的存量资产,实现了轻资产化运营,对企业的业务布局和战略转型也起到了至关重要的作用。最后由案例分析得出结论,REITs作为一种新型的融资方式可以拓宽企业融资渠道,但是企业在运用这种方式时,需要具体考虑企业自身情况以及最新政策法规等,并在此基础上选择适合自身情况的REITs产品,进而为今后国内REITs市场的发展提供更多的案例借鉴和发展经验,推动我国REITs市场能够更快更好的发展并不断完善。
【图文】：

014—2018年国内REITs产品发行规模

图 4.1 皖新传媒股价变动趋势根据皖新传媒股票价格的变动情况来看，在 2016 年 6 月到 10 月期间，其股票价格明显的下跌趋势，，直到专项计划的草案推出之后才有所好转。皖新传媒在 2016 年 1
【学位授予单位】：兰州财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F299.23;F832.49

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本文编号：2608604