基于agent模型的能源金融市场仿真与风险度量研究

发布时间：2020-07-13 09:52

【摘要】：伴随着经济的不断发展,金融市场的运行对社会产生的影响也不断的加强,人工金融市场的研究也成为目前经济领域研究的热点之一。本文基于agent的人工金融市场仿真平台,以计算经济学(ACE)原理为基础,在交易对象的设定方面,采用马克维茨投资组合模型使agent在多只股票之间进行相应的投资来追求利益的最大化。在仿真市场中,引入外界关键因素原油价格对股票价格的影响。在agent的对订单价格期望和订单数量的设定方面考虑了市场上三方面因素,并采用了财富效用函数,仿真市场中采用的是连续双向拍卖的交易机制。在我们构建的仿真市场中,通过与真实股票市场中的样本数据做对比,发现仿真市场中的股票的价格时间序列具有和真实股票市场相类似的尖峰厚尾,波动聚集,长记忆性等数据特征。为了进一步证明模型的有效性,通过仿真模型与一般蒙特卡洛模拟和ARMA-GARCH模型的VaR度量结果的进行对比,以及仿真模型中关于有无原油影响因子度量结果的对比分析,说明构建的基于双向拍卖的仿真模型可以较有效的对金融市场上股票的风险进行预测,进一步来说明仿真模型合理性和可行性,为市场上的投资者的投资决策和风险管理提供参考。
【学位授予单位】：北京化工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：TP391.9;F224;F832.51
【图文】：

来对订单薄进行更新和存储。订单簿中有两个订单队列，包括卖订单队列及买逡逑订单队列，订单薄中卖订单队列中申报价格中最低价格的订单则被称为最优卖价逡逑订单，买订单队列中报价最高的订单价格被称为最优买价。下图２．３是订单簿的逡逑结构示意图；逡逑巧邋Ｕ逦口逡逑？逦／扣＊邋＼逦□巧了单逡逑２逦ｒ／邋＼逦■扔，逡逑ｔ逦%糬6叙逡逑`e？就／亏逦Ｉ邋Ｉ邋Ｉ邋４１晴言逡逑川逡逑图２－３连续双向拍卖机制订单撮合示意图逡逑Ｆｉｇ．２－３邋Ｃｏｎｔｉｎｕｏｕｓ邋ｄｏｕｂｌｅ邋ａｕｃｔｉｏｎ邋ｍｅｃｈａｎｉｓｍ邋ｆｏｒ邋ｍａｔｃｈｉｎｇ邋ｏｒｄｅ巧邋ｓｃｈｅｍａｔｉｃ逡逑２０逡逑

逦北京化工大学硕±学位论文具有一些差异，但是在数量级上它与样本数据得到的结果都很接近，实验沮的时间序列也表现出了金融市场中典型的非正态、尖峰厚尾等典型的格式化从统计指掠来看，计算实验的数据特征与中石油和天富能源的样本数据特征比接近，也说明了计算实验组可产生与真实市场相似的一些情境。逡逑１，２００－逡逑

逦１邋品逡逑国３－５实验组（ａ）逦图３－６中石油（ｂ）逡逑Ｆｉｇ．３－５邋Ｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔａｌ邋ｇｒｏｕｐ邋（ａ）逦Ｆｉｇ．３－６邋Ｐｅｔｒｏ邋Ｃｈｉｎａ邋（ｂ）逡逑＼３０ｃｒ逦１逡逑１＾００－逡逑１Ｍ０－逦ｎ逡逑１．０００－逡逑６００－邋ｗ逡逑呈逦＊逡逑你逦Ｌ逦？0－逡逑１逦｜｜邋Ｉ邋１邋Ｊ｜ｌ逡逑．．１５００逦．．１０００邋－ＸＩ９ＸＩ邋ｉＫＸｎ邋Ｊ？ＤＤ邋．１０００逦？．，000逦－ｆｌＳＯＯ逦ＪＳＯＯ逦ＯＳＱＯ逦．１０００逡逑图３－７天富能源（ｃ）逦图３－８护深３００邋（ｄ）逡逑Ｆｉｇ．３－７邋Ｔｉａｎｆｌｉ邋Ｅｎｅｒｇｙ邋（ｃ）逦Ｆｉｇ－３－８邋ｈｕｓｈｅｎ３００（ｄ）逡逑通过上面的分布拟合图，进一步展现了计算实验组ｗ及真实股票市场样本逡逑数据的尾部特征及对应的收益率分布的大小，上图中（ａ）为计算实验组的收益逡逑率的时间序列的分布拟合图，（ｂ）为中国石油的收益率的时间序列的分布巧合图，逡逑（Ｃ）为天富能源的收益率的时间序列的分布拟合图，（ｄ）为沪深３００的收益率的逡逑时间序列的分布拟合图。从表３－２逦及上面的组图可Ｗ看到计算实验组可Ｗ得到逡逑与真实市场中相类似的尖峰厚尾的特征。并且在与沪深３００、中国石油和天富能逡逑源股相对可Ｗ发现，计算实验组的数据在统计上的特征更加接近于中国石油、天逡逑富能源股这些与在价位上与实验姐相类似的能源股的数据特征，这也说明我们的逡逑仿真实验平台与能源股相对更接近。通过上面对实验组和样本数据的对比研巧

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