基于学习行为的投资项目个体决策研究

发布时间：2020-10-31 19:59

　　 本文在对个体投资决策理论综述的基础上,针对传统的效用概念进行剖析,在此基础上提出预测效用的概念,并给出了预测效用函数的一般形式和具体形式。预测效用是一个相对的概念,会随着参照系的选择而发生变化。决定预测效用的基础是投资者的价值观,投资者的价值取向决定了预测效用函数中的权重——心理感受转换系数。在预测效用概念的基础上,不确定性条件下投资者决策的准则就变为选择预测效用最大的项目或项目组合。本文还使用预测效用的概念对其他决策理论中的一些问题进行了解释,并从预测效用的角度验证了投资者的理性是有限理性,而不是完全理性。 投资者的学习行为决定了投资者对项目信息的预测能力和决策时所采用的心理感受转换系数。本文从投资者个体的学习行为角度出发,来研究投资者进行投资决策的过程,提出了基于学习行为的个体投资者决策模型。在现实中的投资者的投资决策实践不是一次性的行为,而是多次过程的循环。本文通过研究投资者投资决策循环中可能出现的路径偏离,提出了投资者学习行为的校正模型,该模型可以帮助投资者找出影响投资者学习行为和投资决策成败的关键因素。 区别于传统的适应性学习概念,本文提出了新的适应性学习的概念,对个体投资者的适应性学习行为进行了界定,介绍了投资者适应性学习行为的特征以及影响投资者适应性学习的因素,并就创新性学习和适应性学习进行了区分。良好的学习行为可以有效地提高决策者预测能力、改变和调整预测效用函数中的心理感受转换系数,以及在知识库的更新中做出有利于今后投资决策的知识增减。这种学习行为就是投资者的适应性学习行为,适应性学习行为的目的是为适应外界环境的变化,使投资决策的实践和外界环境的变化协调一致。最后本文构建了投资者适应性学习行为系统,并提出了促进投资者适应性学习行为的有效策略。 本论文是国家自然科学基金《基于有限理性的投资项目经济评价研究》(No.70572043)的部分研究内容。
【学位单位】：天津大学
【学位级别】：博士
【学位年份】：2012
【中图分类】：F283
【文章目录】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 问题的提出
    1.2 研究目的
    1.3 研究内容
    1.4 本文主要的创新点
    1.5 研究意义
第二章 关于学习行为和不确定性决策理论的研究综述
    2.1 学习行为的研究综述
        2.1.1 学习行为概念的界定
        2.1.2 学习行为相关方面的研究
        2.1.3 个体学习的分析框架
        2.1.4 个体行为学习模型
    2.2 不确定性下决策理论的研究脉络
    2.3 期望效用理论及其演变
        2.3.1 冯·诺依曼和摩根斯坦期望效用理论
        2.3.2 主观期望效用理论的基本观点、挑战及修正
    2.4 前景理论
        2.4.1 前景理论的提出
        2.4.2 前景理论的内容
    2.5 后悔理论
        2.5.1 Loomes 和Sugden 的后悔理论
        2.5.2 Bell 的后悔理论
        2.5.3 检验后悔理论的性质
        2.5.4 后悔理论述评
第三章 投资项目个体投资决策新理论的提出
    3.1 投资决策新的理论基础——预测效用理论
        3.1.1 传统效用的概念
        3.1.2 决策效用概念的提出——预测效用
        3.1.3 投资者预测效用函数的形式
        3.1.4 预测效用与期望效用、主观期望效用、前景的区别
    3.2 预测效用的相对性——参照系的选择对预测效用的影响
    3.3 决定预测效用的基础——投资者的价值观
        3.3.1 价值观的心理实质
        3.3.2 价值观的心理结构分析
        3.3.3 价值观的心理特点
        3.3.4 个体价值观形成发展的心理机制
    3.4 投资项目决策准则——项目或项目组合的预测效用最大化
    3.5 使用预测效用函数对其他决策理论中若干问题的解释
    3.6 从预测效用函数的角度重新审视投资者的有限理性
第四章 基于学习行为的投资项目个体投资决策模型
    4.1 基于学习行为的投资项目个体决策模型
    4.2 投资者学习行为的校正模型
    4.3 影响投资者投资决策成败的关键因素
        4.3.1 投资者对项目未来信息的预测能力
        4.3.2 投资者预测效用函数的变化
        4.3.3 投资者知识库的更新
第五章 个体投资者的适应性学习行为系统的构建
    5.1 投资者的适应性学习
        5.1.1 适应性学习及投资者的适应性学习行为
        5.1.2 投资者适应性学习行为的特征
        5.1.3 影响投资者适应性学习的因素
        5.1.4 适应性学习与创新性学习的关系
    5.2 个体投资者的适应性学习行为系统
        5.2.1 学习内容选择和组织
        5.2.2 学习方式的自主选择
        5.2.3 学习效果的诊断
    5.3 促进投资者适应性学习行为的有效策略
        5.3.1 促进学习内容选择和组织的策略
        5.3.2 促进学习方式选择的策略
        5.3.3 促进学习效果诊断的策略
第六章 总结与展望
    6.1 全文总结
    6.2 研究展望
参考文献
发表论文和科研情况说明
致谢

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