动态VWAP算法交易策略研究

发布时间：2021-01-15 01:49

　　机构投资者的增多使得VWAP策略等算法交易受到机构投资者的关注。VWAP算法交易策略通过对日内交易量分布的预测,将大额订单拆分成若干匹配市场成交量分布的小额订单,来减少市场冲击,从而减少交易成本。因此,VWAP策略的关键在于日内交易量分布的准确预测。历史VWAP策略是一种静态的交易策略,在交易日开始前就已经确定了各个区间的交易量比例,因此无法对市场的实时信息做出反应,而本文提出的动态VWAP交易策略融入了实时信息,能够对实时行情做出反应,更加适应市场的变化。本文假设交易价格为区间平均价格,因此对VWAP策略的研究主要集中于日内交易量的预测。动态VWAP策略就是在历史VWAP策略预测的交易量基础上乘以一个修正参数,修正参数包含了市场实时信息。修正参数的估计,首先通过对历史数据的统计得出修正参数的函数形式f,再将市场实时的交易数据代入函数f得到修正参数。同时为了保证每个区间都能进行交易,并且交易量要全部完成,不能过多或过少,本文还设定了阈值,将整个交易分为动态部分和历史部分。实证检验方面,本文以A股市场中60支股票5分钟高频交易量数据为样本,其中前30支股票作为样本内股票,通过数值实验用以... 

【文章来源】：华中科技大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：50 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景及意义
    1.2 文献综述
    1.3 研究内容及方法
    1.4 研究创新点
2 算法交易和VWAP算法概述
    2.1 算法交易
    2.2 VWAP算法
3 动态VWAP算法交易策略
    3.1 模型构造
    3.2 参数设定
    3.3 本章小结
4 实证检验
    4.1 数据来源
    4.2 阶数p以及阈值γ的确定
    4.3 实证结果与分析
5 总结与展望
    5.1 总结
    5.2 展望
致谢
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于机会成本的证券市场算法交易策略研究[J]. 燕汝贞,李冉,高伟,吴栩.  管理评论. 2018(07)
[2]一种改进的动态IS算法交易策略[J]. 罗启轩,李汉东.  北京师范大学学报(自然科学版). 2017(03)
[3]基于成交量分解模型的改进VWAP策略[J]. 夏晖,杨岑.  运筹与管理. 2017(02)
[4]基于动态交易量预测的VWAP算法交易卖出策略[J]. 姚海博,茹少峰,张文明.  运筹与管理. 2015(02)
[5]算法交易的市场影响研究[J]. 王宇超,李心丹,刘海飞.  管理科学学报. 2014(01)
[6]金融市场中的高频交易与监管[J]. 王桂堂,闫盼盼.  金融教学与研究. 2013(05)
[7]算法交易的兴起及最新研究进展[J]. 陈梦根.  证券市场导报. 2013(09)
[8]基于瞬时交易量及收益率动态调整的交易量加权平均价格策略[J]. 周仁才,陈晓雯.  上海交通大学学报. 2013(03)
[9]基于市场冲击成本与机会成本的算法交易策略[J]. 燕汝贞,李平,曾勇.  管理学报. 2012(07)
[10]算法交易及在中国资本市场的应用前景[J]. 刘逖,卢涛.  上海金融. 2012(01)

博士论文
[1]基于高频数据处理方法对A股算法交易优化决策的量化分析研究[D]. 镇磊.中国科学技术大学 2010
[2]中国证券市场执行风险的建模与应用研究[D]. 但功伟.天津大学 2007

硕士论文
[1]基于Gamma分布的VWAP算法研究及实证[D]. 马原.南京大学 2018
[2]基于神经网络的股票拆单算法的分析与研究[D]. 岳俊梅.湖南大学 2018
[3]自适应交易量预测的VWAP算法研究[D]. 谢智勇.上海师范大学 2018
[4]基于适应性交易量预测的VWAP算法交易研究[D]. 黄盈.南京大学 2016
[5]基于动态VWAP算法和MACD分析的程序化交易研究[D]. 温子奕.河南大学 2015
[6]程序化交易算法模型的研究[D]. 郭燕.山东大学 2012
[7]基于模拟股票市场的算法交易执行成本和市场质量研究[D]. 张昶煜.南京大学 2011
[8]中国证券市场成交量动态建模及VWAP算法应用改进[D]. 魏文婷.天津大学 2009



本文编号：2977979