房地产企业横向并购动因及绩效评价研究 ——以阳光城地产为例
发布时间：2021-02-03 21:01
并购是房地产企业进行内外部资源配置、增强企业市场竞争力的重要途径,也是房地产企业快速扩大规模、提升行业地位、建立企业品牌优势的有效战略手段。近年来,随着中国经济的飞速发展,具有鲜明现代经济行为特征的企业并购活动,其交易数量和交易金额均大幅增长,作为国民经济支柱产业之一的房地产业,其并购行为更加活跃,并购交易数量从2009年的20起增加到2018年的268起,交易金额更是从2009年的208亿元人民币增加到2018年的1576亿元人民币。在并购类型方面,受国家持续宏观调控和行业周期波动的影响,以获取土地资源和行业整合为目的横向并购成为房地产企业的主要并购活动类型,交易数量及交易金额均占据支配地位,表现为大中型房地产企业不断通过并购小型房地产企业来扩大市场势力、提高市场集中度、获取垄断利润,谋求“滚雪球”式的增长。本文选取近年来持续进行并购活动,并将横向并购视为企业主要扩张方式的“阳光城地产”为研究案例,梳理其2011年-2017年间发生的典型并购事件,总结了以阳光城地产为代表的中型房地产企业在国家宏观调控愈加收紧、行业集中度愈加提高大背景下进行横向并购的动因;同时使用事件研究法对阳光城地...
【文章来源】：河南财经政法大学河南省
【文章页数】：71 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
009年-2018年全国并购交易数量Fig1-1ThenumberofM&AinChina
但不同于其他行业，房地产行业具有投资金额大、建设收慢的特点，而并购又是一项高度系统性、复杂性的工作，房地产因是什么，并购是否真正意义上帮助房地产企业改善了经营绩效得研究的问题。图 1-1 2009 年-2018 年全国并购交易数量Fig 1-1 The number of M&A in China
图 1-3 房地产行业产业链和业务细分Fig 1-3 Real estate industry chain and business segmentation房地产业集中，引起了较为严重的土地财政和资产泡沫问题。对此，国家 年后持续加大对房地产业的宏观调控力度，从资金供给和土地供给两方房地产业的高速发展，这不但大大提高了房地产市场的准入门槛，也间接行业内部的优胜劣汰和资源整合，房地产企业的并购活动从交易数量到交均开始大幅增加。面对日益活跃的房地产行业并购活动，广大学者也加大了对房地产行业并和并购绩效评价的相关研究工作。但研究内容，一方面多以整个行业的并为研究样本，所探讨的是行业整体所表现出的动因诉求和绩效表现，缺乏企业为案例背景的深入探讨；同时由于事件样本选择范围和时间的差异，者的研究往往会得出不同的结论，而且行业普遍性的结论是否适合独立个，相关研究也并未做相应的阐述。另一方面，现阶段针对个体房地产企业动的研究侧重于某一个或某几个具体的并购事件发生前后企业经营状况
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国房地产业上市公司并购动因及风险研究——以中国恒大的并购潮为例[J]. 高晓娟. 财会学习. 2016(24)
[2]横向并购对我国房地产市场结构的影响[J]. 徐召红,王元华. 山东财经大学学报. 2016(01)
[3]医药上市公司并购动机与绩效——以华润三九为例[J]. 叶晟,谢会丽. 中国集体经济. 2015(18)
[4]我国医药行业并购财务绩效分析——以康恩贝制药为例[J]. 王梦云. 会计师. 2015(06)
[5]我国企业跨国并购的动因分析[J]. 张文佳. 金融发展研究. 2015(03)
[6]CEO薪酬、并购动机与权力寻租机理[J]. 张洽,李纯青. 财会月刊. 2015(08)
[7]我国房地产业上市公司并购绩效及其影响因素研究[J]. 姚爽,王春阳,黄玮强. 建筑经济. 2015(03)
[8]我国房地产企业横向并购研究——以万科并购南都为例[J]. 底阳阳,底帅华. 商业会计. 2014(21)
[9]基于产业演进、并购动机的并购绩效评价体系研究[J]. 周绍妮,文海涛. 会计研究. 2013(10)
[10]我国房地产行业并购潮探析——基于与美国企业并购历史的比较[J]. 程昭. 中国房地产. 2012(13)
博士论文
[1]中国上市公司并购价值效应分析[D]. 杨安华.四川大学 2006
硕士论文
[1]我国房地产行业上市公司多元化并购活动的绩效分析[D]. 马凌轩.上海师范大学 2018
[2]我国房地产上市公司并购绩效评价研究[D]. 王雅婷.太原理工大学 2015
[3]基于OLI范式的跨国并购研究[D]. 李宝星.中国海洋大学 2008
本文编号：3017151
【文章来源】：河南财经政法大学河南省
【文章页数】：71 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
009年-2018年全国并购交易数量Fig1-1ThenumberofM&AinChina
但不同于其他行业，房地产行业具有投资金额大、建设收慢的特点，而并购又是一项高度系统性、复杂性的工作，房地产因是什么，并购是否真正意义上帮助房地产企业改善了经营绩效得研究的问题。图 1-1 2009 年-2018 年全国并购交易数量Fig 1-1 The number of M&A in China
图 1-3 房地产行业产业链和业务细分Fig 1-3 Real estate industry chain and business segmentation房地产业集中，引起了较为严重的土地财政和资产泡沫问题。对此，国家 年后持续加大对房地产业的宏观调控力度，从资金供给和土地供给两方房地产业的高速发展，这不但大大提高了房地产市场的准入门槛，也间接行业内部的优胜劣汰和资源整合，房地产企业的并购活动从交易数量到交均开始大幅增加。面对日益活跃的房地产行业并购活动，广大学者也加大了对房地产行业并和并购绩效评价的相关研究工作。但研究内容，一方面多以整个行业的并为研究样本，所探讨的是行业整体所表现出的动因诉求和绩效表现，缺乏企业为案例背景的深入探讨；同时由于事件样本选择范围和时间的差异，者的研究往往会得出不同的结论，而且行业普遍性的结论是否适合独立个，相关研究也并未做相应的阐述。另一方面，现阶段针对个体房地产企业动的研究侧重于某一个或某几个具体的并购事件发生前后企业经营状况
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国房地产业上市公司并购动因及风险研究——以中国恒大的并购潮为例[J]. 高晓娟. 财会学习. 2016(24)
[2]横向并购对我国房地产市场结构的影响[J]. 徐召红,王元华. 山东财经大学学报. 2016(01)
[3]医药上市公司并购动机与绩效——以华润三九为例[J]. 叶晟,谢会丽. 中国集体经济. 2015(18)
[4]我国医药行业并购财务绩效分析——以康恩贝制药为例[J]. 王梦云. 会计师. 2015(06)
[5]我国企业跨国并购的动因分析[J]. 张文佳. 金融发展研究. 2015(03)
[6]CEO薪酬、并购动机与权力寻租机理[J]. 张洽,李纯青. 财会月刊. 2015(08)
[7]我国房地产业上市公司并购绩效及其影响因素研究[J]. 姚爽,王春阳,黄玮强. 建筑经济. 2015(03)
[8]我国房地产企业横向并购研究——以万科并购南都为例[J]. 底阳阳,底帅华. 商业会计. 2014(21)
[9]基于产业演进、并购动机的并购绩效评价体系研究[J]. 周绍妮,文海涛. 会计研究. 2013(10)
[10]我国房地产行业并购潮探析——基于与美国企业并购历史的比较[J]. 程昭. 中国房地产. 2012(13)
博士论文
[1]中国上市公司并购价值效应分析[D]. 杨安华.四川大学 2006
硕士论文
[1]我国房地产行业上市公司多元化并购活动的绩效分析[D]. 马凌轩.上海师范大学 2018
[2]我国房地产上市公司并购绩效评价研究[D]. 王雅婷.太原理工大学 2015
[3]基于OLI范式的跨国并购研究[D]. 李宝星.中国海洋大学 2008
本文编号：3017151
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