基于分形理论的外汇VaR风险度量研究

发布时间：2017-04-13 09:00

  本文关键词：基于分形理论的外汇VaR风险度量研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：汇率作为经济贸易中的一个重要组成部分,在当今经济贸易全球化的环境中,发挥着越来越重要的作用。自20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃以来,越来越多的国家开始实施浮动汇率制度,因此也加剧了国际金融市场的汇率波动。汇率的波动给经济贸易活动带来一定的风险不确定性,不可避免的产生风险。纵观近几十年的国际经济贸易活动,汇率风险都对经济贸易活动产生了一定的冲击和危害,比如俄罗斯的卢布危机、亚洲金融危机等,这些重大金融危机事件,都对国家经济情况给以重创。而近些年,全球经济也在遭受着自20世纪70年代以来最严峻的考验。2008年美国次贷危机使得金融危机初现端倪,导致了金融、能源、以及初级产品价格的大幅波动。雪上加霜的是国际主要的债券收益率也因此低迷,金融企业损失惨重。而这场危机还在持续升级,欧元区成员无力承受金融危机的影响,一系列负面效应出现。冰岛国家破产、欧盟一些成员国也纷纷陷入了债务危机。2009年10月,欧元危机正式爆发。国际主要汇率走势复杂波动加剧,汇率市场风险不断增加。本文通过利用多重分形理论,对外汇市场的分形特性进行分析,然后运用ARFIMA和FIGARCH模型对外汇市场波动的收益率和波动率进行研究,并对风险进行了VaR度量研究。论文首先介绍了近年来外汇市场风险度量的研究现状,然后作者基于分形市场假说,提出运用多重分形理论从微观角度对外汇市场的分形特性进行研究。基于此,运用分形理论的ARFIMA-FIGARCH模型来对外汇市场波动的收益率和波动率进行研究,同时分别引入ARMA模型和GARCH模型作为对比。最后,再运用VaR风险度量理论,对外汇市场波动的风险进行预测。本文的主要成果是：基于分形市场理论,提出运用多重分形理论从微观视角对外汇市场进行分析研究；运用分形理论的AFIMA-FIGARCH模型对外汇市场的波动率和收益率进行研究；然后基于VaR风险度量理论,把引入分数差分过程的FIGARCH应用到汇率市场的VaR风险度量中去。
【关键词】：ARFIMA模型 FIGARCH模型 VaR模型
【学位授予单位】：北京化工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F224;F831.6
【目录】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-13
• 第一章 绪论13-23
• 1.1 研究背景13-14
• 1.2 研究的目的及意义14
• 1.3 国内外文献综述14-19
• 1.3.1 分形理论研究现状14-15
• 1.3.2 MFDFA在金融市场研究现状15-18
• 1.3.3 基于分形理论的VaR研究现状18-19
• 1.4 研究内容及创新19-23
• 第二章 分形理论及外汇市场实证研究23-29
• 2.1 分形理论概述23
• 2.2 多重分形分析方法23-25
• 2.3 汇率市场的分形特性实证研究25-27
• 2.4 本章小结27-29
• 第三章 基于ARFIMA模型的外汇市场均值预测29-35
• 3.1 ARFIMA模型29-30
• 3.2 ARFIMA模型参数估计30-31
• 3.3 基于ARFIMA模型的实证研究31-34
• 3.3.1 ARFIMA模型的参数估计32-33
• 3.3.2 ARFIMA模型的预测效果检验33-34
• 3.4 本章小结34-35
• 第四章 基于FIGARCH模型的外汇市场方差预测35-41
• 4.1 FIGARCH模型35-36
• 4.2 FIGARCH模型参数估计36-37
• 4.3 FIGARCH模型的预测性能检验37-38
• 4.4 本章小结38-41
• 第五章 外汇市场的VaR度量研究41-51
• 5.1 VaR理论及其度量方法41-44
• 5.2 基于FIGARCH模型的VaR风险度量44
• 5.3 模型的风险度量效果评价44-48
• 5.4 本章小结48-51
• 第六章 总结与展望51-53
• 参考文献53-57
• 致谢57-59
• 研究成果及发表论文59-61
• 作者及导师简介61-63
• 附件63-64

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 孙梦野;王仲君;;基于多重分形的贵金属市场风险研究[J];华中师范大学学报(自然科学版);2015年06期

2 王宣承;陈艳;;基于ARFIMA-FIGARCH模型的利率市场风险度量[J];统计与信息论坛;2014年06期

3 罗雪玲;;二次汇改对中国汇率市场的多分形特性的影响[J];经济研究导刊;2013年32期

4 宋光辉;吴栩;许林;;夏普比率时变特征的多重分形分析[J];金融经济学研究;2013年05期

5 袁杰;薛永坚;肖宏旺;;基于MF-DFA的股票时间序列聚类分析及其应用[J];价值工程;2013年26期

6 楼晓东;张良;;基于分形理论的国际金价波动长记忆性识别及预测研究[J];上海金融;2013年06期

7 宋光辉;吴栩;许林;;多重分形理论在金融市场中的应用及研究展望[J];财会月刊;2013年06期

8 张林;刘春燕;;日中两国不同经济时期股市的多重分形分析[J];系统工程理论与实践;2013年02期

9 许林;宋光辉;郭文伟;;基于滑动窗口MF-DFA的股票风格资产收益多重分形分析[J];系统工程理论与实践;2012年09期

10 汪冬华;索园园;李欣然;;多重分形理论的大盘股和中小盘股差异性分析[J];管理学报;2012年07期

  本文关键词：基于分形理论的外汇VaR风险度量研究，，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：303234