反腐败对房地产企业信贷影响研究
发布时间：2021-02-20 14:13
房地产是我国国民经济的支柱产业,银行信贷资金的可获得性对于房地产企业的稳定健康发展具有重要的意义;银行信贷也是一个腐败现象高发的领域一。反腐败如何影响房地产企业信贷资金的可获得性?针对这一问题,本文利用国泰安数据库2009-2017年中国房地产上市公司作为研究样本,考察了十八大以来的反腐败措施对房地产企业信贷可获得性的影响。主要的研究内容概括如下:首先,本文对反腐败影响房地产企业银行信贷机制进行深入分析:银行业所处的资金分配主导地位和银行贷款资源的稀缺性构成为滋生银行信贷腐败的温床,银行将企业支付的“租金”作为是否授信或借贷的重要识别工具。“租金”构成的“腐败成本”提高了房地产企业银行信贷的融资成本。为了降低成本,房地产企业一方面更多地通过直接融资来满足资金需求,另一方面通过申请长期贷款的方式来减少与商业银行交易的次数和频率。信贷腐败降低了房地产企业信贷融资比例,提高了房地产企业长期贷款的比例。反腐败措施对银行信贷领域的腐败行为产生震慑效应,降低了信贷领域的“腐败成本”,从而减小了房地产企业获取信贷的资金成本。一方面,房地产企业通过发行企业债券或股票进行直接融资的资金成本相对上升而更倾...
【文章来源】：华南理工大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：62 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
009-2016年中国房地产开发企业资金来源构成(数据来源：中国国家统计局);
图 2-1 2009-2016 年中国房地产开发企业资金来源构成(数据来源：中国国家统计局)从图 2-1 的结果来看，目前，国内贷款、自筹资金、利用外资、外商直接投资、其他资金来源等五部分为我国房地产开发项目的资金主要来源。从所占比例分析，占比最高的是其他资金来源，比例达到 40%－50%，其次是自筹资金，最后是国内贷款。由于我国对外商投资房地产行业作了一定的政策限制，因此利用外资和外商直接投资资金在房地产开发企业资金来源中占比并不明显。根据《国务院办公厅关于当前审批外商投资企业有关问题的紧急通知》和《外商投资产业指导目录（2011 年修订）》的有关规定，外商投资房地产业中的部分项目列入限制类目录，外资企业在房地产行业的市场准入仍有较大的障碍。在房地产企业的所有资金来源中，银行贷款已经成为了房地产企业实际上最主要的资金来源。虽然国家对房地产用地和贷款进行了一定的限制，导致从表面上看，在2009-2016 年期间，银行直接贷款占比并没有出现较大浮动的变动，占比中所有资金来源中也不是最多的。但是，房地产企业的银行贷款实际占比还需要从其他资金来源渠道
第三章 反腐败对房地产企业信贷影响机制机会成本在上升，收益也在下降。成本与收益的权衡改变了房地产企业的信贷成本。地产企业不需要为申请贷款而支付“腐败”成本，总的资金成本在下降。相比较而言，地产企业通过发行企业债券或股票进行直接融资的资金成本在上升。由于银行信贷资成本下降而直接融资资金的成本相对上升，房地产企业更倾向于向银行申请贷款以满资金需求，银行信贷比例在上升。此外，银行信贷资金结构的比例也发生改变。具体言，长期贷款对房地产企业带来的不确定性更大，成本更高。反腐败降低了房地产银信贷资金成本，房地产企业不再需要采取申请长期贷款、减少与银行的交易次数的办来降低资金成本，并且反腐后一些不合规的长期项目借款渠道被封闭，企业也需要通增加短期借款来缓解资金压力。最终的成本结构是银行信贷资金期限结构变得相对较。
【参考文献】：
期刊论文
[1]反腐会影响企业信贷吗——来自我国工业企业数据的证据[J]. 宋晓翠. 财会月刊. 2017(32)
[2]反腐败影响了企业捐赠吗?——基于政治关联视角的微观解释[J]. 党力,刘诚,杨思瑶. 中央财经大学学报. 2017(01)
[3]银行信贷腐败与企业融资约束——来自世界银行中国企业问卷调查的证据[J]. 朱晶晶,粟勤. 云南财经大学学报. 2016(05)
[4]反腐败、企业绩效及其渠道效应——基于中共十八大的反腐建设的研究[J]. 钟覃琳,陆正飞,袁淳. 金融研究. 2016(09)
[5]反腐败与中国公司治理优化:一个准自然实验[J]. 王茂斌,孔东民. 金融研究. 2016(08)
[6]反腐让房地产市场加速回归正常化[J]. 高善文. 清华金融评论. 2016(08)
[7]反腐败与经济增长[J]. 王贤彬,王露瑶. 经济社会体制比较. 2016(02)
[8]反腐败与企业创新:基于政治关联的解释[J]. 党力,杨瑞龙,杨继东. 中国工业经济. 2015(07)
[9]国内双重差分法的研究现状与潜在问题[J]. 陈林,伍海军. 数量经济技术经济研究. 2015(07)
[10]对“反腐并不会影响经济发展”的科学解析[J]. 姚树洁. 人民论坛. 2015(09)
本文编号：3042886
【文章来源】：华南理工大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：62 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
009-2016年中国房地产开发企业资金来源构成(数据来源：中国国家统计局);
图 2-1 2009-2016 年中国房地产开发企业资金来源构成(数据来源：中国国家统计局)从图 2-1 的结果来看，目前，国内贷款、自筹资金、利用外资、外商直接投资、其他资金来源等五部分为我国房地产开发项目的资金主要来源。从所占比例分析，占比最高的是其他资金来源，比例达到 40%－50%，其次是自筹资金，最后是国内贷款。由于我国对外商投资房地产行业作了一定的政策限制，因此利用外资和外商直接投资资金在房地产开发企业资金来源中占比并不明显。根据《国务院办公厅关于当前审批外商投资企业有关问题的紧急通知》和《外商投资产业指导目录（2011 年修订）》的有关规定，外商投资房地产业中的部分项目列入限制类目录，外资企业在房地产行业的市场准入仍有较大的障碍。在房地产企业的所有资金来源中，银行贷款已经成为了房地产企业实际上最主要的资金来源。虽然国家对房地产用地和贷款进行了一定的限制，导致从表面上看，在2009-2016 年期间，银行直接贷款占比并没有出现较大浮动的变动，占比中所有资金来源中也不是最多的。但是，房地产企业的银行贷款实际占比还需要从其他资金来源渠道
第三章 反腐败对房地产企业信贷影响机制机会成本在上升，收益也在下降。成本与收益的权衡改变了房地产企业的信贷成本。地产企业不需要为申请贷款而支付“腐败”成本，总的资金成本在下降。相比较而言，地产企业通过发行企业债券或股票进行直接融资的资金成本在上升。由于银行信贷资成本下降而直接融资资金的成本相对上升，房地产企业更倾向于向银行申请贷款以满资金需求，银行信贷比例在上升。此外，银行信贷资金结构的比例也发生改变。具体言，长期贷款对房地产企业带来的不确定性更大，成本更高。反腐败降低了房地产银信贷资金成本，房地产企业不再需要采取申请长期贷款、减少与银行的交易次数的办来降低资金成本，并且反腐后一些不合规的长期项目借款渠道被封闭，企业也需要通增加短期借款来缓解资金压力。最终的成本结构是银行信贷资金期限结构变得相对较。
【参考文献】：
期刊论文
[1]反腐会影响企业信贷吗——来自我国工业企业数据的证据[J]. 宋晓翠. 财会月刊. 2017(32)
[2]反腐败影响了企业捐赠吗?——基于政治关联视角的微观解释[J]. 党力,刘诚,杨思瑶. 中央财经大学学报. 2017(01)
[3]银行信贷腐败与企业融资约束——来自世界银行中国企业问卷调查的证据[J]. 朱晶晶,粟勤. 云南财经大学学报. 2016(05)
[4]反腐败、企业绩效及其渠道效应——基于中共十八大的反腐建设的研究[J]. 钟覃琳,陆正飞,袁淳. 金融研究. 2016(09)
[5]反腐败与中国公司治理优化:一个准自然实验[J]. 王茂斌,孔东民. 金融研究. 2016(08)
[6]反腐让房地产市场加速回归正常化[J]. 高善文. 清华金融评论. 2016(08)
[7]反腐败与经济增长[J]. 王贤彬,王露瑶. 经济社会体制比较. 2016(02)
[8]反腐败与企业创新:基于政治关联的解释[J]. 党力,杨瑞龙,杨继东. 中国工业经济. 2015(07)
[9]国内双重差分法的研究现状与潜在问题[J]. 陈林,伍海军. 数量经济技术经济研究. 2015(07)
[10]对“反腐并不会影响经济发展”的科学解析[J]. 姚树洁. 人民论坛. 2015(09)
本文编号：3042886
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