基于复合实物期权的科技型企业项目投资决策研究
发布时间：2021-06-13 23:41
科技型企业作为落实国家高薪科学技术的主要载体,已成为我国经济体系中主要活跃部分之一。科技型企业投资的项目往往具有技术含量高,周期长,不确定性的风险大等特性,因此就需要在投资过程中加以对其相关风险的识别以及界定,同时做好合理有效的事前投资分析工作。当前高新技术如产品研发、油田开采等风险性较高项目,对投资价值的分析主要是运用净现值方法。随着社会的进步以及科技的发展,这种方法越来越显现出其相应的弊端,因为这种方法很少考虑到未来时间段各种各样的不确定因素以及相应的时机选择问题,同时也忽略了管理柔性等重要因素,因而只适用于较为简单的项目评价,而不适用于科技型企业的项目投资决策评价。首先,本文对相关概念进行界定,阐明科技型企业的概念、特征与主要投资模式,以及复合实物期权的内涵、特点及分类,并对传统投资决策方法的局限性进行了较细致地分析,进而论述了科技型企业项目投资决策过程中复合实物期权模型的适用性。其次,以Geske复合实物期权模型为基础,同时引入模糊数学的概念,分析推导出了适用于科技型企业项目投资决策的模糊复合实物期权模型。最后,以科技型企业的某项目投资为案例,详细阐述复合实物期权模型的实践应用...
【文章来源】：天津财经大学天津市
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
内容摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外文献综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内研究现状
1.3 创新与不足
1.3.1 可能存在的创新点
1.3.2 不足之处
1.4 本文研究思路与路线
1.4.1 研究思路
1.4.2 研究路线
第2章 相关概念界定与理论基础
2.1 科技型企业概念界定及项目投资特征分析
2.1.1 科技型企业概念的界定
2.1.2 科技型企业项目投资特征分析
2.1.3 科技型企业主要投资方式
2.2 复合实物期权理论基础
2.2.1 复合实物期权内涵
2.2.2 复合实物期权特点及分类
2.3 传统项目投资决策方法及局限性分析
2.3.1 净现值法(NPV)
2.3.2 内部收益率法(IRR)
2.3.3 决策树分析法
2.3.4 传统项目投资决策方法的局限性
2.4 复合实物期权在科技型企业项目投资中的适用性分析
2.4.1 科技型企业项目投资的复合实物期权特性
2.4.2 复合实物期权在科技型企业项目投资中的适用性分析
第3章 基于复合实物期权的科技型企业项目投资决策模型
3.1 复合实物期权模型
3.1.1 Black-Scholes模型及改进模型
3.1.2 二叉树模型及改进模型
3.1.3 Geske复合实物期权模型及改进模型
3.2 基于复合实物期权的科技型企业投资决策模型
3.2.1 科技型企业投资决策的复合实物期权模型
3.2.2 基于模糊数学的复合实物期权模型
3.2.3 模型中重要参数的估计
第4章 复合实物期权实证分析
4.1 A公司项目背景介绍
4.1.1 A公司背景
4.1.2 市场趋势
4.1.3 市场竞争与风险
4.2 项目投资过程分析
4.2.1 投资过程描述
4.2.2 A公司项目投资过程中包含的实物期权分析
4.3 A公司项目投资决策的实物期权模型应用
4.3.1 模型中的参数估计
4.3.2 基于复合实物期权的项目价值评估
4.3.3 A公司项目投资决策分析
结论与建议
参考文献
后记
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于F-S-δ模型的实物期权定价与文化产业投资[J]. 姬新龙. 统计与决策. 2014(18)
[2]企业投资决策的实物期权理论研究进展[J]. 王媛. 经济与管理评论. 2014(04)
[3]基于模糊实物期权的煤矿安全投资价值研究[J]. 赵雪萍,田水承. 安全与环境学报. 2014(02)
[4]引入改进二叉树模型的信息系统项目实物期权的研究[J]. 陈泽新,陈丽娜,杨一平. 经济与管理研究. 2014(04)
[5]复合实物期权定价分析方法应用——以澳门3G项目为例[J]. 刘燕霄. 西部经济管理论坛. 2014(02)
[6]煤炭资源投资项目价值形成机理研究——基于实物期权[J]. 张金锁,王涛,邹绍辉. 北京理工大学学报(社会科学版). 2013(06)
[7]基于模糊实物期权理论的专利价值评估[J]. 齐美然,郭子雪. 河北大学学报(自然科学版). 2013(06)
[8]实物期权理论对战略管理的重要性探析[J]. 刘洪儒,吴树斌,马洁. 现代管理科学. 2013(10)
[9]复合实物期权在风电项目投资评估中的应用[J]. 章恒全,蒋艳红. 工程管理学报. 2013(02)
[10]基于美式期权模拟的复合实物期权仿真定价研究[J]. 任培民,赵树然. 系统科学与数学. 2013(03)
硕士论文
[1]实物期权在无形资产价值评估中的应用研究[D]. 高亚冰.辽宁大学 2014
[2]R&D项目领域的实物期权价值评估研究[D]. 梁博.首都经济贸易大学 2013
本文编号：3228587
【文章来源】：天津财经大学天津市
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
内容摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外文献综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内研究现状
1.3 创新与不足
1.3.1 可能存在的创新点
1.3.2 不足之处
1.4 本文研究思路与路线
1.4.1 研究思路
1.4.2 研究路线
第2章 相关概念界定与理论基础
2.1 科技型企业概念界定及项目投资特征分析
2.1.1 科技型企业概念的界定
2.1.2 科技型企业项目投资特征分析
2.1.3 科技型企业主要投资方式
2.2 复合实物期权理论基础
2.2.1 复合实物期权内涵
2.2.2 复合实物期权特点及分类
2.3 传统项目投资决策方法及局限性分析
2.3.1 净现值法(NPV)
2.3.2 内部收益率法(IRR)
2.3.3 决策树分析法
2.3.4 传统项目投资决策方法的局限性
2.4 复合实物期权在科技型企业项目投资中的适用性分析
2.4.1 科技型企业项目投资的复合实物期权特性
2.4.2 复合实物期权在科技型企业项目投资中的适用性分析
第3章 基于复合实物期权的科技型企业项目投资决策模型
3.1 复合实物期权模型
3.1.1 Black-Scholes模型及改进模型
3.1.2 二叉树模型及改进模型
3.1.3 Geske复合实物期权模型及改进模型
3.2 基于复合实物期权的科技型企业投资决策模型
3.2.1 科技型企业投资决策的复合实物期权模型
3.2.2 基于模糊数学的复合实物期权模型
3.2.3 模型中重要参数的估计
第4章 复合实物期权实证分析
4.1 A公司项目背景介绍
4.1.1 A公司背景
4.1.2 市场趋势
4.1.3 市场竞争与风险
4.2 项目投资过程分析
4.2.1 投资过程描述
4.2.2 A公司项目投资过程中包含的实物期权分析
4.3 A公司项目投资决策的实物期权模型应用
4.3.1 模型中的参数估计
4.3.2 基于复合实物期权的项目价值评估
4.3.3 A公司项目投资决策分析
结论与建议
参考文献
后记
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于F-S-δ模型的实物期权定价与文化产业投资[J]. 姬新龙. 统计与决策. 2014(18)
[2]企业投资决策的实物期权理论研究进展[J]. 王媛. 经济与管理评论. 2014(04)
[3]基于模糊实物期权的煤矿安全投资价值研究[J]. 赵雪萍,田水承. 安全与环境学报. 2014(02)
[4]引入改进二叉树模型的信息系统项目实物期权的研究[J]. 陈泽新,陈丽娜,杨一平. 经济与管理研究. 2014(04)
[5]复合实物期权定价分析方法应用——以澳门3G项目为例[J]. 刘燕霄. 西部经济管理论坛. 2014(02)
[6]煤炭资源投资项目价值形成机理研究——基于实物期权[J]. 张金锁,王涛,邹绍辉. 北京理工大学学报(社会科学版). 2013(06)
[7]基于模糊实物期权理论的专利价值评估[J]. 齐美然,郭子雪. 河北大学学报(自然科学版). 2013(06)
[8]实物期权理论对战略管理的重要性探析[J]. 刘洪儒,吴树斌,马洁. 现代管理科学. 2013(10)
[9]复合实物期权在风电项目投资评估中的应用[J]. 章恒全,蒋艳红. 工程管理学报. 2013(02)
[10]基于美式期权模拟的复合实物期权仿真定价研究[J]. 任培民,赵树然. 系统科学与数学. 2013(03)
硕士论文
[1]实物期权在无形资产价值评估中的应用研究[D]. 高亚冰.辽宁大学 2014
[2]R&D项目领域的实物期权价值评估研究[D]. 梁博.首都经济贸易大学 2013
本文编号：3228587
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