公司治理对房地产上市企业非效率投资的影响研究

发布时间：2021-07-01 20:59

　　2005年至2017年,我国房地产投资由19505亿元增长至109799亿元,增长了462.93%,房地产投资占GDP的比重也由10.57%增长至13.27%,快速发展的房地产行业对我国经济发挥着重要作用。为了合理配置有限资源,减少低效投资,维护企业利益,确定科学有效的公司治理机制极其重要。研究房地产上市企业公司治理与非效率投资的内在关系,对提高房地产企业有效投资,促进房地产行业健康可持续发展和我国经济转型升级具有重要意义。本文对公司治理和非效率投资的概念做了界定,从理论层而分析了公司治理与非效率投资的关系;从内部治理结构、外部治理环境和投资等方面分析了我国房地产上市企业的现状及存在的问题;以2012-2017年118家房地产上市企业面板数据为样本,用预期投资残差模型计量非效率投资,依据残差结果将样本公司分为过度投资组和投资不足组;考虚到宏观环境、公司规模及成长性、自由现金流等因素的影响,选取综合政策、总资产、净利润增长率和自由现金流作为控制变量,从董事会结构、监事会结构、高管激励以及债务期限、市场竞争和市场化进程等6个方面选取了 14个解释变量,运用多元回归实证分析了公司治理对过度投... 

【文章来源】：西安科技大学陕西省

【文章页数】：82 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
    1.3 研究方案及研究思路
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 研究思路
2 概念界定及理论概述
    2.1 概念界定
        2.1.1 公司治理
        2.1.2 非效率投资
    2.2 理论概述
        2.2.1 委托代理理论
        2.2.2 信息不对称理论
        2.2.3 自由现金流假说
        2.2.4 制度变迁理论
        2.2.5 凯恩斯投资理论
3 房地产上市企业公司治理与投资现状分析
    3.1 房地产行业概况
        3.1.1 房地产行业发展现状
        3.1.2 房地产行业宏观环境
    3.2 房地产上市企业公司治理现状
        3.2.1 内部治理结构
        3.2.2 市场竞争程度
        3.2.3 市场化进程
    3.3 房地产上市企业投资现状
        3.3.1 投资现状
        3.3.2 房地产投资存在的问题
4 研究设计
    4.1 公司治理对非效率投资的影响及研究假设
        4.1.1 内部治理结构对非效率投资的影响
        4.1.2 外部治理环境对非效率投资的影响
    4.2 样本选取与数据来源
    4.3 变量定义
        4.3.1 被解释变量
        4.3.2 解释变量
        4.3.3 控制变量
    4.4 模型设计
5 实证研究
    5.1 描述性统计
        5.1.1 非效率投资计量模型中的变量描述性统计
        5.1.2 非效率投资残差结果描述性统计
        5.1.3 内部治理结构描述性统计
        5.1.4 外部治理环境描述性统计
    5.2 房地产上市企业非效率投资测度结果分析
        5.2.1 单位根检验及协整检验
        5.2.2 相关性分析
        5.2.3 非效率投资计量模型结果分析
    5.3 公司治理对非效率投资影响的回归分析
        5.3.1 单位根检验及协整检验
        5.3.2 相关性分析
        5.3.3 回归结果与分析讨论
    5.4 实证结果分析
6 对策建议
    6.1 有效发挥独立董事的作用
    6.2 进一步完善高管激励体系
    6.3 有效发挥企业内部监督作用
    6.4 充分发挥外部治理作用
    6.5 大力推进房地产市场化进程
7 结论与展望
    7.1 研究结论
    7.2 研究展望
致谢
参考文献
附录


【参考文献】：
期刊论文
[1]金融分权对企业投资效率的影响[J]. 熊虎,沈坤荣.  经济与管理研究. 2019(02)
[2]内部控制缺陷披露与企业非效率投资研究[J]. 程瑶.  财会通讯. 2018(35)
[3]信息披露质量、融资约束与企业投资效率[J]. 朱永明,李玲玲.  会计之友. 2018(22)
[4]董事会特征对公司投资效率的影响[J]. 蔡梅.  企业经济. 2018(10)
[5]管理者权力、管理层激励与非效率投资[J]. 孙菲,张剑飞.  会计之友. 2018(19)
[6]公司治理、盈余质量与非效率投资——来自中国上市公司的经验证据[J]. 雷新途,楼奕杨,丁寅寅.  浙江工业大学学报(社会科学版). 2018(03)
[7]女性董事、过度投资与企业绩效[J]. 苏美玲,符蓉,朱芳慧,陈辉.  财会通讯. 2018(27)
[8]外部治理环境与内部治理机制对企业投资效率影响研究[J]. 王丽娟,刘亚.  财会通讯. 2018(18)
[9]EVA考核制度、政府干预与国有企业非效率投资[J]. 王朋吾.  会计之友. 2018(08)
[10]政府调控对煤炭行业上市公司盈余管理的影响[J]. 冯套柱,陈萍,王婷.  煤炭技术. 2018(03)

硕士论文
[1]房地产企业债务结构与非效率投资的关系研究[D]. 吴文佳.浙江工商大学 2017
[2]成长性视角下公司内部治理结构与非效率投资[D]. 周君婧.福州大学 2016
[3]管理层权力、市场化进程与上市公司投资效率[D]. 罗琦.厦门大学 2014



本文编号：3259858