基于SV-Copula的欧盟碳配额现货和期货价格相依性研究

发布时间：2021-09-05 10:33

　　碳配额现货和期货价格的相依性对投资者进行套期保值和投机套利均具有重要意义.本文采用SV （stochastic volatility）模型研究了欧盟碳配额现货和期货价格的波动特征,继而用Copula函数分析了两者之间的相依结构,结果发现:EU ETS （European Union Emissions Trading Scheme）第二阶段和第三阶段的碳现货与碳期货价格都存在显著的波动持续性和杠杆效应,且第三阶段碳现货和碳期货价格的波动风险均大于第二阶段;碳现货和碳期货价格之间存在高度相依性,且第三阶段碳现期货价格尾部相依性更强;两阶段中两者的尾部相依性呈现为对称且厚尾. 

【文章来源】：系统工程理论与实践. 2020,40(07)北大核心CSSCIEICSCD

【文章页数】：13 页

【部分图文】：

图３基于正态Ｃｏｐｕｌａ的ＥＵＡ现货和期货时变相依系数??由相依系数Ｐ的值可知，ＥＩＪＡ现货和期货收益率具有很强的相依关系；Ｐ由第二阶段的０．８４６４上升到第??

【参考文献】：
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本文编号：3385190