人民币汇率与A股市场波动溢出效应研究

发布时间：2022-02-08 10:59

　　近年来,随着各国资本金融市场逐步的开放,使得国际间的资本流通更为顺畅,汇率和股价的相互关系日益显著。我国作为当今国际舞台上颇有潜质的发展中国家,也逐步放开金融管制,并与国际市场联系更加紧密,而且,国际资本市场上的信息流通使得外汇市场和股票市场变得更加敏锐,由此引发的价格波动风险一定会对我国市场经济产生负面影响,而两市风险的传递产生的波动溢出效应也使得实体经济受到显著的影响。基于此,构建一个计量经济模型对人民币汇率市场与A股市场的波动溢出效应展开研究十分紧迫与必要。首先,在汇率市场与股票市场波动溢出效应理论机制的研究上,研究汇市和股市是具有单向波动溢出效应还是具有双向波动溢出效应,并给出定性结论。然后,为了给汇市与股市波动溢出效应的实证研究奠定理论基础,在理论基础的分析中,会研究随机波动（SV）模型和马尔可夫链蒙特卡洛（MCMC）法对于波动性实测的适用性,并分析马尔科夫区制转换向量自回归（MS-VAR）模型在研究波动溢出效应上的优越性。其次,在实证研究中,首先进行了数据的统计特征分析,即证明选取的数据和变量是可以构建SV模型的,其次,运用SV族（SV-N、SV-T、SV-MN、SV-MT... 

【文章来源】：哈尔滨工业大学黑龙江省211工程院校985工程院校

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【学位级别】：硕士

【图文】：

基于SV模型的波动性分析QQ

图 3-1 R 的 SV-MN 模型的后验分布密度图表 3-4 人民币汇率的 SV 族模型各变量基本特征Table 3-4 The basic characteristics of SV family model of R参数 均值 标准差 MC 误差 2.5%分位数 中位数 97.5%分数模型 1：SV-N

SH的SV-MT模型的后验分布密度图

【参考文献】：
期刊论文
[1]经济周期与金融资产投资协动性关系研究——基于货币政策影响的视角[J]. 徐梅.  统计与信息论坛. 2015(11)
[2]BS与SV模型在欧式和美式期权定价中的比较研究[J]. 何晓斌,吴泱,赵晓慧.  上海金融. 2015(09)
[3]汇率与股指联动关系:基于战略性新兴产业板块的实证[J]. 熊正德,文慧,万军.  系统工程. 2015(07)
[4]中国通货膨胀波动性特征的研究——基于GARCH模型和SV模型的比较分析[J]. 杨小军,成园园.  价格月刊. 2015(07)
[5]基于Copula-SV模型的LPM套期保值方法及其应用[J]. 李凤羽,林积斌,史永东.  财经问题研究. 2015(06)
[6]中央企业发展与宏观经济增长——基于景气合成指数和MS-VAR模型的实证研究[J]. 张同斌.  统计研究. 2015(03)
[7]中国股价与汇率非线性累积过程的非对称迭代影响[J]. 刘柏,张艾莲.  国际金融研究. 2014(10)
[8]基于SV模型的我国债券信用价差动态过程研究[J]. 刘善存,牛伟宁,周荣喜.  管理科学学报. 2014(03)
[9]人民币汇率与股价间波动溢出效应的实证研究[J]. 唐文进,马千里,宋朝杰.  统计与决策. 2014(03)
[10]随机波动率模型的参数估计及对中国股市的实证[J]. 吴鑫育,马超群,汪寿阳.  系统工程理论与实践. 2014(01)

硕士论文
[1]人民币汇率与股票指数关联性研究[D]. 李健.吉林大学 2015
[2]汇率变动和股票收益率的关系研究[D]. 刘玲君.西南财经大学 2013



本文编号：3614945