新城控股集团股利分配案例研究

发布时间：2022-09-17 12:41

　　本文是对新城控股集团的现金股利政策进行的案例分析。新城控股集团于2015年12月4日登陆A股市场,是国内首家B转A的民营房企。在其实施的住宅开发与商业开发双轮驱动的经营模式和高周转的战略推动下,新城控股集团仅几年得到了飞速的发展。在2017年12月31日的财务报表中,新城控股实现了归属于母公司净利润的100%增长,并跻身中国房地产前十强。在资本市场中,新城控股同样拥有自己独特之处。一方面,新城控股属于家族企业,家族企业不同于一般的上市公司或公众公司,家族企业通常由控股股东亲自管理,第一类代理冲突较弱,但第二类代理冲突明显;另一方面,新城控股的上市时间较晚,根据规定控股股东持有的股份在上市三年内不得流通。这就使得新城控股在股利政策方面有了次新股的特征,不同于其他的上市房企。本文结合股利已有的理论对新城控股股利政策展开分析,是一个将理论应用于个别案例的研究,具有深刻的理论与实践意义。研究发现:第一,新城控股集团的偿债能力较弱,财务风险较高。在短期偿债能力方面,新城控股的流动比率、速动比率、现金比率较低,说明新城控股可能更多的使用长期负债来解决短期经营需求,融资成本也可能会随之提高。长期偿债... 

【文章页数】：43 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 案例研究背景与意义
    1.2 案例研究思路与方法
    1.3 理论基础与文献综述
第2章 案例正文
    2.1 新城控股公司基本情况简介
    2.2 新城控股公司财务分析
    2.3 新城控股公司现金股利分析
第3章 案例分析
    3.1 新城控股股利支付的动机分析
    3.2 新城控股股利支付的市场反应
第4章 方案设计
    4.1 构建科学的股利分配战略
    4.2 保持适度的现金股利
    4.3 尝试多样化的股利分配
结论
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]现金分红:“利大于弊”还是“弊大于利”——基于内控门槛绩效异质性视角的分析[J]. 马鹏飞,董竹.  山西财经大学学报. 2019(02)
[2]我国公开市场股票回购的信号作用研究[J]. 董竹,马鹏飞.  数量经济研究. 2017(02)
[3]半强制分红政策、再融资动机与经典股利理论——基于股利代理理论与信号理论视角的实证研究[J]. 魏志华,李常青,吴育辉,黄佳佳.  会计研究. 2017(07)
[4]控股股东代理问题与公司现金股利[J]. 罗琦,吴哲栋.  管理科学. 2016(03)
[5]中国上市公司股利平稳性理论框架构建——基于国内外股利平稳性前沿研究的综述与分析[J]. 刘星,陈名芹.  会计研究. 2016(04)
[6]企业生命周期、股利决策与投资效率[J]. 罗琦,李辉.  经济评论. 2015(02)
[7]所有权和控制权的分离:治理效率、公司价值与股利分配[J]. 张天舒.  南京社会科学. 2015(03)
[8]现金股利的异常派现、代理成本与公司价值——来自中国上市公司的经验证据[J]. 刘孟晖,高友才.  南开管理评论. 2015(01)
[9]现金股利政策、代理成本与公司绩效[J]. 徐寿福,徐龙炳.  管理科学. 2015(01)
[10]机构投资者介入、代理问题与公司分红[J]. 杨宝,袁天荣.  山西财经大学学报. 2014(06)



本文编号：3679244