欧盟排放权配额交易市场的价格行为及市场效率
发布时间：2023-03-04 10:37
总量控制性排放权交易机制在控制温室气体排放、应对气候变化的行动中引入市场机制和经济手段,在各国的环境政策中正在受到越来越多的关注。欧盟在2005年率先开始总量控制性排放权交易的实践,其开创的欧盟排放权配额交易市场在全球排放权交易市场中占据主导地位。本文以欧盟排放权配额市场的价格行为和市场效率为研究对象,对欧盟配额市场的价格波动特征、价格影响因素和市场效率进行了分析,并基于上述研究结论总结了中国在建立排放权交易体系时可以从欧盟的实践中借鉴的经验和汲取的教训。 首先,本文对欧盟排放权交易体系从发起、决策到实施的演进过程进行了回顾,并重点介绍了该体系的运行规则和实施情况,为深入理解欧盟配额的交易市场奠定了基础。其次,利用时间序列工具,本文对欧盟排放权配额的价格波动特征、价格影响因素和市场效率进行了实证分析。第一,利用GARCH族模型对配额价格的波动性建模和利用多期方差比检验对配额市场信息效率的检验结果显示,2006年4月的调整是欧盟配额市场发展的里程碑。欧盟排放权交易体系从2005年开始运行,2006年4月是体系下企业第一次公布2005年的实际排放量,而这一数量低于2005年发放的配额量,由...
【文章页数】：137 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 选题动机和研究意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 欧盟配额价格波动特征
1.2.2 欧盟配额价格的影响因素
1.2.3 欧盟配额市场效率
1.2.4 文献综述小结
1.3 研究内容和研究方法
1.4 主要创新之处
第2章 欧盟排放权交易体系的演进
2.1 欧盟排放权交易体系的发起
2.1.1 欧盟排放权交易体系的建立背景——《京都议定书》
2.1.2 欧盟应对《京都议定书》的行动
2.2 欧盟排放权交易体系的决策
2.3 欧盟排放权交易体系的实施
2.3.1 配额量的确定
2.3.2 配额的分配方式
2.3.3 配额的存储和预支
2.3.4 欧盟配额的交易平台和交易情况
2.3.5 欧盟排放权交易体系的减排效果
2.3.6 欧盟排放权交易体系的未来
2.4 本章小结
第3章 欧盟配额价格的波动特征
3.1 描述价格波动特征的GARCH族模型
3.2 欧盟配额现货价格行为的实证分析
3.2.1 数据和描述性统计
3.2.2 欧盟配额现货的平稳性和自相关性检验
3.2.3 欧盟配额现货的收益率方程
3.2.4 欧盟配额现货的波动性方程
3.3 欧盟配额期货价格行为的实证分析
3.3.1 数据和描述性统计
3.3.2 欧盟配额期货的收益率和波动性方程
3.4 欧盟配额与中国商品市场和金融市场的动态相关性和波动特征比较
3.4.1 动态相关性度量模型介绍
3.4.2 欧盟配额与中国商品市场和金融市场的波动性对比
3.4.3 欧盟配额与中国商品市场和金融市场的动态相关性度量
3.5 本章小结
第4章 欧盟配额市场的影响因素
4.1 排污权交易的经济学理论基础
4.1.1 外部性理论和庇古税
4.1.2 产权理论和科斯定理
4.1.3 总量控制性排污权交易的市场机理
4.2 欧盟配额市场的基本面因素
4.2.1 欧盟配额的供给影响因素
4.2.2 欧盟配额的需求影响因素
4.3 欧盟配额市场的管制因素
4.4 实证检验和结果
4.4.1 数据说明
4.4.2 实证模型
4.4.3 实证结果
4.5 本章小结
第5章 欧盟配额的市场效率
5.1 市场效率的定义及检验方法综述
5.1.1 现货市场效率的定义及检验
5.1.2 期货市场效率的定义及检验
5.2 欧盟配额现货和期货市场弱式有效性的方差比检验
5.3 欧盟配额期货价格定价效率
5.3.1 欧盟配额期货的无套利定价模型检验
5.3.2 欧盟配额期货与现货市场之间的信息传导机制
5.4 本章小结
第6章 主要研究结论和今后研究方向
6.1 主要研究结论
6.1.1 欧盟排放权交易体系的发展
6.1.2 对中国建立排放权交易市场的讨论
6.2 不足之处和今后研究方向
参考文献
附录1 GED和t分布假设下对r1lspot序列的GARCH族模型建模
附录2 EUA期货收益率序列的GARCH族模型拟合结果
致谢
在读期间发表的学术论文与取得的研究成果
本文编号：3754132
【文章页数】：137 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 选题动机和研究意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 欧盟配额价格波动特征
1.2.2 欧盟配额价格的影响因素
1.2.3 欧盟配额市场效率
1.2.4 文献综述小结
1.3 研究内容和研究方法
1.4 主要创新之处
第2章 欧盟排放权交易体系的演进
2.1 欧盟排放权交易体系的发起
2.1.1 欧盟排放权交易体系的建立背景——《京都议定书》
2.1.2 欧盟应对《京都议定书》的行动
2.2 欧盟排放权交易体系的决策
2.3 欧盟排放权交易体系的实施
2.3.1 配额量的确定
2.3.2 配额的分配方式
2.3.3 配额的存储和预支
2.3.4 欧盟配额的交易平台和交易情况
2.3.5 欧盟排放权交易体系的减排效果
2.3.6 欧盟排放权交易体系的未来
2.4 本章小结
第3章 欧盟配额价格的波动特征
3.1 描述价格波动特征的GARCH族模型
3.2 欧盟配额现货价格行为的实证分析
3.2.1 数据和描述性统计
3.2.2 欧盟配额现货的平稳性和自相关性检验
3.2.3 欧盟配额现货的收益率方程
3.2.4 欧盟配额现货的波动性方程
3.3 欧盟配额期货价格行为的实证分析
3.3.1 数据和描述性统计
3.3.2 欧盟配额期货的收益率和波动性方程
3.4 欧盟配额与中国商品市场和金融市场的动态相关性和波动特征比较
3.4.1 动态相关性度量模型介绍
3.4.2 欧盟配额与中国商品市场和金融市场的波动性对比
3.4.3 欧盟配额与中国商品市场和金融市场的动态相关性度量
3.5 本章小结
第4章 欧盟配额市场的影响因素
4.1 排污权交易的经济学理论基础
4.1.1 外部性理论和庇古税
4.1.2 产权理论和科斯定理
4.1.3 总量控制性排污权交易的市场机理
4.2 欧盟配额市场的基本面因素
4.2.1 欧盟配额的供给影响因素
4.2.2 欧盟配额的需求影响因素
4.3 欧盟配额市场的管制因素
4.4 实证检验和结果
4.4.1 数据说明
4.4.2 实证模型
4.4.3 实证结果
4.5 本章小结
第5章 欧盟配额的市场效率
5.1 市场效率的定义及检验方法综述
5.1.1 现货市场效率的定义及检验
5.1.2 期货市场效率的定义及检验
5.2 欧盟配额现货和期货市场弱式有效性的方差比检验
5.3 欧盟配额期货价格定价效率
5.3.1 欧盟配额期货的无套利定价模型检验
5.3.2 欧盟配额期货与现货市场之间的信息传导机制
5.4 本章小结
第6章 主要研究结论和今后研究方向
6.1 主要研究结论
6.1.1 欧盟排放权交易体系的发展
6.1.2 对中国建立排放权交易市场的讨论
6.2 不足之处和今后研究方向
参考文献
附录1 GED和t分布假设下对r1lspot序列的GARCH族模型建模
附录2 EUA期货收益率序列的GARCH族模型拟合结果
致谢
在读期间发表的学术论文与取得的研究成果
本文编号：3754132
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