基于MV-CAViaR模型的石油和汇率间风险溢出效应分析

发布时间：2023-03-19 20:18

　　石油市场和外汇市场之间的联动关系一直是国际金融研究的一个重要课题。已有文献几乎都集中在价格和收益率的相关性分析上,本文则基于MV-CAViaR模型,建立了石油和美元之间的分位点联立方程,从风险(分位数)的角度同时研究了石油市场和美元外汇市场间的风险溢出效应和市场内的风险聚集效应。通过对数据分段应用MV-CAViaR模型,分析了金融危机对美元和石油市场间风险溢出效应的影响。全样本研究表明：外汇对石油存在显著的风险溢出效应,而石油仅对部分外汇存在风险溢出效应。分段研究表明：危机期间石油市场和美元指数、美元兑日元、美元兑加元之间存在很强的双向的风险溢出效应,而危机前、危机后均不存在；金融危机没有显著改变石油市场和美元兑欧元、美元兑英镑之间的风险溢出效应。

【文章页数】：39 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 引言
    1.2 研究角度和研究方法
        1.2.1 研究角度
        1.2.2 研究方法
    1.3 内容框架
第二章 文献综述
第三章 模型介绍
    3.1 分位点回归模型
    3.2 CAViaR模型
    3.3 MQ-CAViaR模型
    3.4 MVMQ-CAViaR模型
第四章 MVMQ-CAViaR模型的QMLE估计
    4.1 一般线性回归模型比较
    4.2 ALD分布
    4.3 QMLE估计
    4.4 参数的显著性检验
第五章 实证分析
    5.1 数据描述
    5.2 模型设定与参数估计
        5.2.1 模型设定
        5.2.2 模型参数估计
    5.3 实证结果分析
        5.3.1 全样本分析
        5.3.2 分段分析
第六章 结论与展望
    6.1 结论
    6.2 展望
参考文献
致谢
在读期间发表的学术论文与取得的研究成果



本文编号：3765899