江南水务发行可转换债券融资的问题研究
发布时间：2023-03-22 23:48
可转债是一种兼具债权性和股权性的融资工具。自1992年首次发行宝安转债以来,可转债在我国不断得到发展,尤其是近年来发展势头迅猛。仅2020年,就有217只可转债上市,发行金额规模达到2770.29亿元。可转债在进入我国的29年时间里,上海证券交易所和深圳证券交易所累计发行了586只可转债。在可转债迅速发展的如今,也存在着不少问题影响着上市公司选择可转债进行融资。为了吸取过去企业发行可转债融资失败的教训,提高可转债发行成功率,本文选取了江南水务发行可转债融资的失败案例作为研究对象。本文首先结合可转债快速发展的现实背景,提出需要研究的问题,并对可转债融资的国内外相关研究成果进行梳理整合。其次,选取本文的案例企业——江南水务,介绍并分析其发行可转债“江南转债”的失败经历,着重对江南水务发行可转债方案进行分析,探究其发行可转债方案的相关细节,以及可转债的回售过程。接着,从短期市场效果和长期经营效果两个方面对江南水务发行可转债进行效果分析,发现江南水务存在发行时机选择不当、企业竞争能力高估、企业经营能力偏弱、可转债条款设计缺陷、风险防范机制缺乏等方面的问题。然后,针对存在的问题,运用了AHP模型...
【文章页数】：68 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 可转债融资的影响因素
1.2.2 上市公司发行可转债的效果分析
1.2.3 上市公司发行可转债的问题研究
1.2.4 文献评述
1.3 研究思路和研究方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 本文创新之处
第2章 可转债相关概念与相关理论
2.1 可转债相关概念
2.1.1 可转债
2.1.2 可转债要素
2.2 可转债的优劣势
2.2.1 从发行方角度分析可转债的优劣势
2.2.2 从投资者角度分析可转债的优劣势
2.3 可转债相关理论
2.3.1 融资优序理论
2.3.2 资本结构理论
2.3.3 信号传递理论
2.3.4 金融发展理论
第3章 江南水务可转债融资案例介绍与分析
3.1 案例简介
3.1.1 江南水务公司简介
3.1.2 江南转债概况
3.2 发行可转债方案介绍
3.2.1 异乎寻常的发行方案
3.2.2 接连调整的转股价
3.2.3 意料之外的回售进程
3.3 江南水务发行可转债效果分析
3.3.1 短期市场效果
3.3.2 长期经营效果
3.3.3 江南水务发行可转债效果综述
3.4 江南水务发行可转债存在问题分析
3.4.1 发行时机选择不当
3.4.2 企业竞争能力高估
3.4.3 企业经营能力偏弱
3.4.4 可转债条款设计缺陷
3.4.5 风险防范机制缺乏
第4章 运用AHP模型对江南水务可转债存在问题评估
4.1 层次分析法的原理
4.2 层次分析法的步骤
4.3 江南转债问题指标权重的设定
4.3.1 构造层次结构模型
4.3.2 构造两两比较判断矩阵
4.3.3 确定权数和一致性检验
4.3.4 指标结果
4.4 AHP模型综合评价得分
4.5 AHP模型评价结果分析
4.5.1 一级指标评价结果
4.5.2 二级指标评价结果
4.5.3 指标评价结果的启示
第5章 对策建议
5.1 结合实际合理选择融资方式
5.2 综合研判谨慎选择发行时机
5.2.1 注意把握国内外宏观经济环境
5.2.2 加强研判标的股及股票市场变化
5.2.3 有效提振标的股价应对股价呈弱
5.3 稳定业务水平增强竞争能力
5.3.1 完善公司经营业务结构
5.3.2 完善公司内部治理结构
5.4 防范财务风险提高经营能力
5.4.1 增强防范财务风险能力
5.4.2 提升企业经营运行能力
5.5 合理设计可转债发行条款
5.5.1 设定合适的票面利率
5.5.2 合理设计赎回和回售条款
5.5.3 降低可转债回售覆盖期
5.6 建立健全融资风险防范体系
5.6.1 健全风险应对机制
5.6.2 提高风险防范意识
第6章 结论
6.1 结论
6.2 不足之处
参考文献
在学研究成果
致谢
本文编号：3767837
【文章页数】：68 页
【学位级别】：硕士
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摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 可转债融资的影响因素
1.2.2 上市公司发行可转债的效果分析
1.2.3 上市公司发行可转债的问题研究
1.2.4 文献评述
1.3 研究思路和研究方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 本文创新之处
第2章 可转债相关概念与相关理论
2.1 可转债相关概念
2.1.1 可转债
2.1.2 可转债要素
2.2 可转债的优劣势
2.2.1 从发行方角度分析可转债的优劣势
2.2.2 从投资者角度分析可转债的优劣势
2.3 可转债相关理论
2.3.1 融资优序理论
2.3.2 资本结构理论
2.3.3 信号传递理论
2.3.4 金融发展理论
第3章 江南水务可转债融资案例介绍与分析
3.1 案例简介
3.1.1 江南水务公司简介
3.1.2 江南转债概况
3.2 发行可转债方案介绍
3.2.1 异乎寻常的发行方案
3.2.2 接连调整的转股价
3.2.3 意料之外的回售进程
3.3 江南水务发行可转债效果分析
3.3.1 短期市场效果
3.3.2 长期经营效果
3.3.3 江南水务发行可转债效果综述
3.4 江南水务发行可转债存在问题分析
3.4.1 发行时机选择不当
3.4.2 企业竞争能力高估
3.4.3 企业经营能力偏弱
3.4.4 可转债条款设计缺陷
3.4.5 风险防范机制缺乏
第4章 运用AHP模型对江南水务可转债存在问题评估
4.1 层次分析法的原理
4.2 层次分析法的步骤
4.3 江南转债问题指标权重的设定
4.3.1 构造层次结构模型
4.3.2 构造两两比较判断矩阵
4.3.3 确定权数和一致性检验
4.3.4 指标结果
4.4 AHP模型综合评价得分
4.5 AHP模型评价结果分析
4.5.1 一级指标评价结果
4.5.2 二级指标评价结果
4.5.3 指标评价结果的启示
第5章 对策建议
5.1 结合实际合理选择融资方式
5.2 综合研判谨慎选择发行时机
5.2.1 注意把握国内外宏观经济环境
5.2.2 加强研判标的股及股票市场变化
5.2.3 有效提振标的股价应对股价呈弱
5.3 稳定业务水平增强竞争能力
5.3.1 完善公司经营业务结构
5.3.2 完善公司内部治理结构
5.4 防范财务风险提高经营能力
5.4.1 增强防范财务风险能力
5.4.2 提升企业经营运行能力
5.5 合理设计可转债发行条款
5.5.1 设定合适的票面利率
5.5.2 合理设计赎回和回售条款
5.5.3 降低可转债回售覆盖期
5.6 建立健全融资风险防范体系
5.6.1 健全风险应对机制
5.6.2 提高风险防范意识
第6章 结论
6.1 结论
6.2 不足之处
参考文献
在学研究成果
致谢
本文编号：3767837
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