华夏幸福永续债的会计分类与风险管理研究
发布时间：2023-03-24 21:13
永续债从2013年开始进入市场,其政策仍不完善,2019年颁布了《永续债相关会计处理的规定》,给出了永续债属性分类问题的明确指导。房地产行业有高资金需求、高负债的特性,而永续债可以计入权益工具的优势,使其成为房企追捧的融资方式之一。基于此背景,本文选取发行永续债次数较多的华夏幸福作为目标企业,采用案例分析法,从会计分类和风险问题两个角度对华夏幸福永续债融资进行分析和评价。本文通过梳理永续债会计处理的新规定,总结出新规定应用于实际永续债分类的难点,“谨慎分析”、“审慎考虑”的要求在实际执行时不易衡量,利率标准和清偿顺序具有模糊性,实操缺乏可比性,结合华夏幸福案例在划分永续债属性时的判断,明确经济实质,从到期日难以永续、跳升利率过高很可能构成间接义务和担保条款使企业很可能承担合同义务等角度提出企业在新规下处理永续债会计分类的不合理之处,其多方面不完全符合计入权益的条件,华夏幸福发行的永续债更偏向负债,其确认为权益工具存在被重分类为金融负债的风险;同时识别出永续债确认为权益后可能存在拉升权益融资成本、侵蚀原股东利润、利率上升、达不到权益资金的用途等风险,进一步分析出永续债在会计分类中后续可能...
【文章页数】：64 页
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究目的与意义
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意义
1.3 文献综述
1.3.1 国内外文献综述
1.3.2 文献述评
1.4 研究内容与方法
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究方法
1.5 研究创新
第2章 永续债概述及理论基础
2.1 永续债简介
2.1.1 永续债定义及发行概况
2.1.2 永续债特征
2.1.3 永续债融资优势及不足
2.2 相关规定及准则依据
2.2.1 金融工具和权益工具的概念判定
2.2.2 永续债会计处理的相关规定
2.3 相关理论
2.3.1 资本结构理论
2.3.2 优序融资理论
2.3.3 风险管理理论
第3章 华夏幸福案例介绍
3.1 华夏幸福背景介绍
3.1.1 行业状况
3.1.2 公司概况
3.2 华夏幸福融资渠道及特点
3.3 华夏幸福永续债概述
3.3.1 发行动因
3.3.2 发行情况
3.3.3 条款设计
3.3.4 发行效果
第4章 新规下华夏幸福永续债的会计分类问题
4.1 新规下永续债的会计分类难点
4.1.1 从到期日难以判断永续债的存续期
4.1.2 清偿顺序的模糊性难以判断永续债属性
4.1.3 利率跳升幅度及封顶利率大小标准难以衡量
4.1.4 间接义务的间接条件易被忽视
4.2 华夏幸福永续债属性分类的判断分析
4.2.1 综合考虑到期日与利率的条款内容
4.2.2 涉及增信担保条款带来的间接义务
4.2.3 审慎判断并明确永续债的经济实质
4.2.4 保证会计与税务处理的一致性
4.2.5 缺少相应的会计信息披露要求
4.3 新规下华夏幸福永续债重分类的影响
4.3.1 对资产负债结构的影响
4.3.2 对经营业绩的影响
4.3.3 对偿债压力与现金压力的影响
4.3.4 对企业后续融资的影响
第5章 华夏幸福永续债的风险识别及评价
5.1 华夏幸福永续债确认为权益可能存在的风险
5.1.1 高利率拉升权益的融资成本
5.1.2 高付息压力侵蚀原权益股东的利润
5.1.3 权益永续债使用期限难以匹配项目周期
5.2 华夏幸福永续债会计分类不当的潜在风险
5.2.1 会计分类规定日趋严格下永续债难计入权益
5.2.2 重分类引发会计处理变动风险
5.2.3 永续债属性不同影响资本结构
5.2.4 永续债会计分类影响后续再融资
5.2.5 政策调控风险
5.3 华夏幸福永续债融资涉及的其他风险
5.3.1 高负债率加大偿付风险
5.3.2 资金需求带来的经营风险
5.3.3 信用评级下调风险
第6章 结论与建议
6.1 研究结论
6.2 研究建议
6.3 研究不足与展望
参考文献
致谢
本文编号：3769859
【文章页数】：64 页
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究目的与意义
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意义
1.3 文献综述
1.3.1 国内外文献综述
1.3.2 文献述评
1.4 研究内容与方法
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究方法
1.5 研究创新
第2章 永续债概述及理论基础
2.1 永续债简介
2.1.1 永续债定义及发行概况
2.1.2 永续债特征
2.1.3 永续债融资优势及不足
2.2 相关规定及准则依据
2.2.1 金融工具和权益工具的概念判定
2.2.2 永续债会计处理的相关规定
2.3 相关理论
2.3.1 资本结构理论
2.3.2 优序融资理论
2.3.3 风险管理理论
第3章 华夏幸福案例介绍
3.1 华夏幸福背景介绍
3.1.1 行业状况
3.1.2 公司概况
3.2 华夏幸福融资渠道及特点
3.3 华夏幸福永续债概述
3.3.1 发行动因
3.3.2 发行情况
3.3.3 条款设计
3.3.4 发行效果
第4章 新规下华夏幸福永续债的会计分类问题
4.1 新规下永续债的会计分类难点
4.1.1 从到期日难以判断永续债的存续期
4.1.2 清偿顺序的模糊性难以判断永续债属性
4.1.3 利率跳升幅度及封顶利率大小标准难以衡量
4.1.4 间接义务的间接条件易被忽视
4.2 华夏幸福永续债属性分类的判断分析
4.2.1 综合考虑到期日与利率的条款内容
4.2.2 涉及增信担保条款带来的间接义务
4.2.3 审慎判断并明确永续债的经济实质
4.2.4 保证会计与税务处理的一致性
4.2.5 缺少相应的会计信息披露要求
4.3 新规下华夏幸福永续债重分类的影响
4.3.1 对资产负债结构的影响
4.3.2 对经营业绩的影响
4.3.3 对偿债压力与现金压力的影响
4.3.4 对企业后续融资的影响
第5章 华夏幸福永续债的风险识别及评价
5.1 华夏幸福永续债确认为权益可能存在的风险
5.1.1 高利率拉升权益的融资成本
5.1.2 高付息压力侵蚀原权益股东的利润
5.1.3 权益永续债使用期限难以匹配项目周期
5.2 华夏幸福永续债会计分类不当的潜在风险
5.2.1 会计分类规定日趋严格下永续债难计入权益
5.2.2 重分类引发会计处理变动风险
5.2.3 永续债属性不同影响资本结构
5.2.4 永续债会计分类影响后续再融资
5.2.5 政策调控风险
5.3 华夏幸福永续债融资涉及的其他风险
5.3.1 高负债率加大偿付风险
5.3.2 资金需求带来的经营风险
5.3.3 信用评级下调风险
第6章 结论与建议
6.1 研究结论
6.2 研究建议
6.3 研究不足与展望
参考文献
致谢
本文编号：3769859
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