保险基金最优再保险及分散化投资策略研究

发布时间：2023-04-22 17:15

　　保险基金具有规模较大、对安全性要求较高等特点。如何优化收益以及提升其安全性延伸出了很多值得研究的问题。为了取得稳健的长期收益,保险公司通常会将资金分配给多个专业化的资产管理者进行投资,即分散化投资。当面临高额的赔付风险时,保险公司可选择购买再保险分散和转移部分风险。基于此,本文主要研究保险基金最优再保险和分散化投资策略。假设保险公司的盈余过程服从Cramér Lundberg模型,保险公司可以通过购买比例再保险来分散风险,同时支付给再保险公司相应的保费。本文考虑了两种投资方式:集中化投资和分散化投资。对于集中化投资,保险公司集中将资金进行资产配置,考虑使得终端财富期望效用最大化的最优再保险和投资策略。对于分散化投资,保险公司的资产配置分为两步,首先保险公司将资金分配给两个高度专业化的资产管理者,然后再由资产管理者将这些资金投资在其熟悉的资产上,在保险公司和资产管理者均以最大化终端财富期望效用为目标下,利用随机最优控制理论,通过建立相应的Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,得到了保险公司最优比例再保险和资金分配策略,以及专业资产管理者的最优投资策略。为了扩展本文...

【文章页数】：50 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景及选题意义
    1.2 国内外文献综述
    1.3 研究内容及章节安排
    1.4 本文的创新点与不足
第二章 预备知识
    2.1 动态规划
    2.2 随机最优控制
    2.3 贝尔曼最优原则
    2.4 随机动态规划的HJB方程
第三章 保险基金最优分散化投资策略研究
    3.1 模型概述
    3.2 集中化投资
    3.3 分散化投资
    3.4 数值模拟
    3.5 小结
第四章 参数时变下保险基金最优分散化投资策略研究
    4.1 模型概述
    4.2 集中化投资
    4.3 分散化投资
    4.4 数值模拟
    4.5 小结
第五章 总结
    5.1 结论
    5.2 进一步待研究的问题
参考文献
致谢



本文编号：3798072