基于ARJI-GARCH-JUMP模型的股票指数跳跃风险预警方案研究

发布时间：2023-04-27 23:30

　　在资产价格波动的研究中,股票收益率的大幅变动通常被认定为跳跃行为。跳跃行为发生的概率很小,可是一旦发生跳跃,会对证券和衍生品的价格产生较大影响,会给使用金融杠杆的投资者带来巨大的风险。特别是对金融市场仍处于逐步改革阶段的发展中国家而言,市场收益率容易受到各种突发事件的影响,从而引发跳跃行为,导致投资风险。在经历了2008年美国金融危机和2012年欧洲金融危机等紧急情况后,国际金融市场的波动性和跳跃性变得更加明显,国内金融市场的股价大幅崩盘现象也是经常发生,而针对股票的跳跃行为,目前国内的研究相对较少,本文研究在此背景下展开。本文主要基于金融资产价格波动相关理论,运用时变的自回归条件跳跃强度模型,通过理论分析和实证研究相结合的方法,研究了股票指数跳跃风险的识别和预警问题,并给出了相应的跳跃风险识别方案。文章以2006年1月4日至2021年8月31日的上证50指数、沪深300指数和中证500指数为研究对象,利用Matlab等数据分析软件较为全面地剖析了基于GARCH-JUMP模型和ARJI模型的股价跳跃风险的预警效果。在对模型的预警方案的合理性进行检验之后,对模型在实际应用中的预警效果做了...

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究的目的和意义
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意义
    1.3 研究的内容、方法和技术路线
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 研究的技术路线图
第2章 相关理论回顾与文献综述
    2.1 相关理论回顾
        2.1.1 资产价格决定理论
        2.1.2 随机波动率理论
        2.1.3 金融泡沫理论
    2.2 文献综述
        2.2.1 关于指数价格波动的研究现状
        2.2.2 关于指数跳跃行为的研究现状
        2.2.3 关于金融风险预警的研究现状
        2.2.4 文献述评
第3章 股票指数跳跃风险预警问题的描述与分析
    3.1 股票指数收益率跳跃风险描述
        3.1.1 股票指数收益率跳跃风险及其界定
        3.1.2 股票指数收益率跳跃风险的基本特征
    3.2 股票指数跳跃风险预警问题分析
第4章 股票指数跳跃风险预警方案的设计
    4.1 方案策划的思路
    4.2 方案策划的理论解释
        4.2.1 GARCH-Jump条件跳跃模型的建立
        4.2.2 加入时变的条件跳跃强度模型分析
        4.2.3 样本集中有效跳点的判断标准
    4.3 股票指数跳跃风险预警方案的设计
        4.3.1 方案设计的框架
        4.3.2 样本数据的选取及处理
        4.3.3 ARJI模型的参数及预警指标
        4.3.4 跳跃风险预警方案及效果评价
第5章 方案的合理性论证与实施途径
    5.1 方案的合理性论证
        5.1.1 模型的合理性检验
        5.1.2 方案的合理性检验
    5.2 方案的应用举例
    5.3 方案的风险提示
    5.4 方案的实施途径
第6章 结论
    6.1 总结
    6.2 不足与展望
参考文献
附录
致谢



本文编号：3803284