关于中国股指收益率的波动性研究——基于HEAVY、GARCH和Realized GARCH模型

发布时间：2023-10-02 06:47

　　本论文选取3类(9个)经典模型预测中国10个代表性股指的波动率,三类模型分别为广义自回归条件异方差模型(简称GARCH模型)和high-frequency-based volatility models(简称HEAVY模型,Shephard和Sheppard(2010)^[56])以及Realized GARCH模型(Hansen等(2012)^[45])。GARCH族模型包含一般型(GARCH1)、单位根型(GARCH2),目标再参化型(GARCH3)和杠杆型(GARCH4)四种。HEAVY族模型包含一般型(HEAVY1)、目标再参化型(HEAVY2)、单位根型(HEAVY3)和杠杆型(HEAVY4)四种,Realized GARCH模型只选择了对数型。高频价格(时间窗口是2013年至2018年)作为数据源,计算去跳跃后的已实现方差。实证中首先把整体数据源分为样本内数据和样本外数据,样本内数据用于参数拟合估计,采用拟似然函数估计法进行一致性估计,样本外数据用于预测。然后通过高斯损失函数计算损失值,损失函数值越小,则模型的预测效果越好。最后通过D...

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

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摘要
abstract
第1章 引言
    1.1 研究背景与意义
    1.2 研究内容及方法
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 研究方法
    1.3 创新之处和结构布局
        1.3.1 创新之处
        1.3.2 结构布局
第2章 文献综述
    2.1 GARCH模型研究
    2.2 已实现测度模型研究
    2.3 基于高频数据的波动率预测模型研究
第3章 模型介绍
    3.1 基础模型形式
        3.1.1 经典的GARCH模型(GARCH1)
        3.1.2 其他GARCH族模型
        3.1.3 已实现测度RM模型
        3.1.4 基础HEAVY模型即HEAVY1
        3.1.5 其他HEAVY模型
        3.1.6 Realized GARCH模型对数线性形式
    3.2 参数估计模型
        3.2.1 HEAVY1估计模型
        3.2.2 其他HEAVY估计模型
        3.2.3 Realized GARCH模型的参数估计
    3.3 预测模型
        3.3.1 GARCH族的预测模型
        3.3.2 HEAVY族的预测模型
        3.3.3 Realized GARCH的预测模型
    3.4 损失函数
    3.5 显著性水平检测
第4章 实证分析
    4.1 已实现测度值和扩展预测的参数估计值
    4.2 三类预测模型从细分领域进行比较
        4.2.1 考虑了杠杆效应的预测模型的比较
        4.2.2 考虑了单位根的预测模型的比较
        4.2.3 考虑了目标再参化的预测模型的比较
    4.3 三类预测模型从整体上进行比较
第5章 总结与建议
    5.1 总结
    5.2 建议
参考文献
发表论文和科研成果
致谢



本文编号：3850310