中概股私有化退市的动因与策略分析——以智联招聘为例
发布时间：2023-10-03 23:09
近年来,我国的科技更新速度加快,互联网经济也处于高速发展的阶段。面对科学技术的高速革新以及投资机会的转瞬即逝,企业需要不断创新与时俱进来满足市场需求,这就需要大量的资金,上市就是获取资金的一种方式。但是因为国内的资本市场挂牌上市的门槛较高,一般的企业往往很难达到上市的要求,有时候就算是达到了要求,也需要花很长的时间等待上市的审核,因此一些国内企业就会选择去没有这两项约束的境外资本市场比如美国市场上市,这类企业就被称为是中概股企业。从上个世纪的九十年代起,我国的企业就掀起了奔赴美国资本市场上市的热潮,数量最多的一年有64家国内企业在美股登陆。然而随着我国经济增速放缓,产业的发展进入转型阶段,同时由于财务问题境外做空企业对海外上市的中国企业进行做空,以及国内资本市场对中概股回归的鼓励政策,选择从海外资本市场私有化退市并且回归国内资本市场的中概股企业越来越多。自2010年起,大量在美国上市的中概股宣布主动私有化退市,并且在2012年掀起一阵退市浪潮。由于大批中概股选择退出海外市场,以及部分成功的中概股企业选择回归A股上市,在这一背景下,私有化退市这一现象引起越来越多的关注。但是由于私有化兴起...
【文章页数】：57 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
1 引言
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 关于在美上市中概股退市现象的研究
1.2.2 关于上市公司私有化退市动因的研究
1.2.3 关于上市公司私有化退市策略的研究
1.2.4 文献述评
1.3 研究思路与方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 本文的基本框架
2 上市公司私有化退市的理论概述
2.1 上市公司私有化退市的含义与分类
2.1.1 上市公司私有化退市的含义
2.1.2 上市公司私有化退市的分类
2.2 上市公司私有化退市的动因
2.2.1 战略转型动因
2.2.2 价值重估动因
2.2.3 收购防范动因
2.2.4 降低成本动因
2.3 上市公司私有化退市的策略
2.3.1 私有化退市的时间选择
2.3.2 私有化退市的方式选择
2.3.3 私有化退市的价格制定
2.3.4 私有化退市的融资方式
2.4 上市公司私有化退市的基础理论
2.4.1 代理成本理论
2.4.2 价值重估理论
2.4.3 财富转移理论
2.4.4 资源整合理论
3 智联招聘私有化退市的案例简介
3.1 智联招聘概况
3.1.1 公司简介
3.1.2 公司治理结构
3.1.3 公司经营情况
3.2 智联招聘私有化退市的过程
3.2.1 智联招聘收到多方发起的私有化要约
3.2.2 智联招聘与SEEK国际和Zebra Mergerco有限公司签订私有化协议
3.2.3 智联招聘召开股东大会通过合并协议
4 智联招聘私有化退市的案例分析
4.1 智联招聘私有化退市的动因分析
4.1.1 中概股面临边缘化导致公司价值被低估
4.1.2 境外机构恶意做空
4.1.3 国内资本市场鼓励互联网企业A股回归
4.1.4 节省上市维护成本
4.1.5 战略调整的需要
4.2 智联招聘私有化退市的策略分析
4.2.1 审慎选择私有化时间
4.2.2 理智选择私有化方式
4.2.3 慎重选择买方公司
4.2.4 合理制定购买价格
4.2.5 恰当选择融资渠道
5 智联招聘私有化退市案例的结论与启示
5.1 智联招聘私有化退市案例的结论
5.1.1 智联招聘私有化是基于成本与收益的选择
5.1.2 智联招聘私有化的主要动因是企业价值被低估
5.1.3 智联招聘私有化成功的关键是策略的慎重选择
5.2 智联招聘私有化退市案例的启示
5.2.1 企业应正确评估赴美上市的决策
5.2.2 中概股应根据战略定位选择是否私有化
5.2.3 中概股应谨慎决策私有化退市方案
5.2.4 投资者应客观看待中概股私有化退市
参考文献
致谢
本文编号：3850835
【文章页数】：57 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
1 引言
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 关于在美上市中概股退市现象的研究
1.2.2 关于上市公司私有化退市动因的研究
1.2.3 关于上市公司私有化退市策略的研究
1.2.4 文献述评
1.3 研究思路与方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 本文的基本框架
2 上市公司私有化退市的理论概述
2.1 上市公司私有化退市的含义与分类
2.1.1 上市公司私有化退市的含义
2.1.2 上市公司私有化退市的分类
2.2 上市公司私有化退市的动因
2.2.1 战略转型动因
2.2.2 价值重估动因
2.2.3 收购防范动因
2.2.4 降低成本动因
2.3 上市公司私有化退市的策略
2.3.1 私有化退市的时间选择
2.3.2 私有化退市的方式选择
2.3.3 私有化退市的价格制定
2.3.4 私有化退市的融资方式
2.4 上市公司私有化退市的基础理论
2.4.1 代理成本理论
2.4.2 价值重估理论
2.4.3 财富转移理论
2.4.4 资源整合理论
3 智联招聘私有化退市的案例简介
3.1 智联招聘概况
3.1.1 公司简介
3.1.2 公司治理结构
3.1.3 公司经营情况
3.2 智联招聘私有化退市的过程
3.2.1 智联招聘收到多方发起的私有化要约
3.2.2 智联招聘与SEEK国际和Zebra Mergerco有限公司签订私有化协议
3.2.3 智联招聘召开股东大会通过合并协议
4 智联招聘私有化退市的案例分析
4.1 智联招聘私有化退市的动因分析
4.1.1 中概股面临边缘化导致公司价值被低估
4.1.2 境外机构恶意做空
4.1.3 国内资本市场鼓励互联网企业A股回归
4.1.4 节省上市维护成本
4.1.5 战略调整的需要
4.2 智联招聘私有化退市的策略分析
4.2.1 审慎选择私有化时间
4.2.2 理智选择私有化方式
4.2.3 慎重选择买方公司
4.2.4 合理制定购买价格
4.2.5 恰当选择融资渠道
5 智联招聘私有化退市案例的结论与启示
5.1 智联招聘私有化退市案例的结论
5.1.1 智联招聘私有化是基于成本与收益的选择
5.1.2 智联招聘私有化的主要动因是企业价值被低估
5.1.3 智联招聘私有化成功的关键是策略的慎重选择
5.2 智联招聘私有化退市案例的启示
5.2.1 企业应正确评估赴美上市的决策
5.2.2 中概股应根据战略定位选择是否私有化
5.2.3 中概股应谨慎决策私有化退市方案
5.2.4 投资者应客观看待中概股私有化退市
参考文献
致谢
本文编号：3850835
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/hongguanjingjilunwen/3850835.html
