轻资产模式下W公司资本结构优化研究

发布时间：2024-02-13 22:11

　　近年来,随着房地产行业整体市场增速减慢,许多商业地产企业在重资产运营模式下各种弊端不断显现,出现了运营资金紧张、财务绩效下滑等一系列问题。加上政府对房地产行业宏观调控力度加大,银行信贷政策不断收紧,商业地产企业的融资难度也日益上升,资金链承受巨大的压力。为了应对这些问题,商业地产企业开始尝试利用轻资产运营模式进行转型升级,以求在震荡的行业环境中实现可持续发展。面对内外部严峻的形势,商业地产企业应该选择合适的资本结构,以减少资本成本,提高经营业绩。因此研究商业地产企业在轻资产模式下的资本结构,可以为正在开展轻资产模式转型的企业提供资本结构的优化对策,以实现其企业价值的最大化,保障其持续健康的发展。本文以权衡理论和优序融资理论为理论基础,运用文献研究法、案例研究法和比较分析法,以轻资产转型的商业地产企业为研究对象,首先着重对案例公司在轻资产模式下的资本结构的现状及问题进行了分析,发现其存在资产负债率偏高、资产构成不平衡等问题,主要系轻资产项目规模较小、重资产剥离速度过快及轻资产项目盈利能力不佳等原因所致;其次通过引入行业标杆企业,结合资本结构优化需考虑的因素,围绕静态最资本结构点对案例公司...

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图１．１文章整体框架图??

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图３．２?Ｗ公司整体资本结构??从资产和负债的总体规模来看，Ｗ公司在轻资产模式下总体资产和负债规模变化趋??

?硕士学位论文???；；８０（＞０??７〇〇〇?ＨＨ??６０００?ＢＨ｜?Ｈｍ?Ｈｈｈ?ＭＷｉ????＊＾＊＊＾＾＾＾Ｔ＊??５０００?ｐ＞＼?Ｉ?ｌｖ；?４?工６４７．４”??—■?■?■?ｍｕ?｜Ｈ［??：：：：．‘＂”ｑｉ??２⑴５年?２０１６年?２０１７年?２０１８年?２....

图３．３?Ｗ公司实际负债水平与负债临界点对比??（２）债务期限分析??

?第３章轻资产模式下Ｗ公司资本结构现状及问题分析???２．负偾结构分析??（１）负债总体水平分析??本文选取负债临界点来判断企业负债规模的大校通过计算负债临界点来比较实际??负债规模与负债临界点之间的差异。当企业负债规模超过负债临界点，表明此时负债规??模过大，企业承担的偿债压力....

图３．４负债流动性趋势图??（３）债务融资来源分析??，，

期限发生??较大变化，由转型初偏好流动负债逐步变成偏好期限较长的非流动负债，这与上文所述??原则相悖，说明Ｗ公司在轻资产模式下的债务期限不合理。??７０．００％??６０．４５％?丨?…」＊?６５．４１％??丨咖０％?？－－－丨．．．??５〇．（ｉ〇％??３９）５％?３８．７０％?....

本文编号：3897287