A股股价随机特征及盯价交易策略实证研究

发布时间：2017-05-25 17:05

  本文关键词：A股股价随机特征及盯价交易策略实证研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：A股市场股价涨跌幅存在明显的尖峰、长尾和正偏态等非正态随机特征,随着股票市场交易时间周期越短,尖峰、长尾和正偏态等随机非正态特征越加显著。股价交易价格在上涨区和下跌区时,收盘价具有明显的分别跟随最高价和最低价行为特征,据此设计盯价交易策略。盯价交易策略交易指示信号具有显著交易优势,交易结果也具优势。交易周期越短,策略交易优势随着增强。据盯价交易策略交易,历史数据回测显示策略能够穿越牛熊,投资者可获得超额收益率。盯价交易策略可以作为投资者参考工具,但不是交易圣杯。
【作者单位】： 中南财经政法大学;中兴通讯股份有限公司;
【关键词】： 随机游走 证券投资 交易策略 技术分析 上证指数
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言 尤金·法玛(Eugene Fama)[2]1965年在《商业期刊》(Journal of Business)上发表的著名的论文《股票市场价格走势》(The Behaviour of Stock Market Prices)[1],在这篇文章中他以有效市场假说下的价格走势的随机游走模型为基础提出了强制性的统计证据,2013年获得了诺

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