重要股东市场行为传导机制与控制研究
发布时间：2024-04-09 02:03
重要股东是指在公司经营中起关键作用的股东，其市场行为对提升股市价格发现功能、提升市场有效性产生了积极作用，但也产生了诸如：凭借信息、资本、控制优势进行市场套利、影响股价、盈余管理等一系列的问题，对资本市场的稳定发展、对市场利益均衡都带来了严峻的挑战。因此，其行为倍受学者们关注，并从不同角度探讨了重要股东市场行为产生的动机及其主要影响因素、市场行为导致的股票供求关系和定价体系变化、市场行为对公司的业绩与成长性的影响等，许多学者还针对研究结论提出了许多规范其市场行为的相关建议与措施。然而，目前对重要股东市场行为方式、行为结果、行为原因的研究相对而言比较分散，各自成体系。笔者认为，这种单独研究难免带有偏面性，只有系统地、联系地同时研究这几方面问题，才能寻找到正确的答案。 本文以重要股东市场行为研究为中心，建立行为传导机制体系，在行为前端研究因素与动机，行为后端研究市场反应与公司成长性反应，并根据其反应特征和行为传导系统中的自反馈机制设立与系统稳定性相关的行为控制方式，对基于机制上存在的重要股东市场行为有害部分通过系统反馈设计进行合理的限制或制约。此项研究对股权分置改革以来我国股市趋向稳定、上...
【文章页数】：136 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
致谢
第一章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究目的和意义
1.3 相关研究综述
1.3.1 公司成长性要素与评价研究
1.3.2 内部控制权与公司成长性关联研究
1.3.3 股权集中度、重要股东持股比例与公司成长性关系研究
1.3.4 重要股东市场行为研究
1.3.5 研究评述
1.4 研究的主要内容和框架
1.4.1 主要内容
1.4.2 逻辑框架图
1.5 研究的思路、方法、创新点
1.5.1 研究思路
1.5.2 研究方法
1.5.3 研究的创新点
第二章 重要股东持股对公司成长性的影响机理研究
2.1 基于成长要素结合的公司治理模式与重要股东界定
2.1.1 两类成长要素结合的治理模式探讨
2.1.2 重要股东的界定
2.2 股权结构与公司成长
2.3 公司成长周期与重要股东持股
2.4 本章小结
第三章 重要股东市场行为传导机制研究
3.1 重要股东增减持股票的原始动机分析
3.1.1 增持的动机
3.1.2 减持的动机
3.2 重要股东行为影响因素与行为机理
3.2.1 成本因素与市场行为的“处置效应”分析
3.2.2 价值投资与增减持分析
3.2.3 市场趋势与增减持
3.2.4 控股比率因素与增减持
3.3 重要股东增减持股票后对市场影响机理分析
3.3.1 基于供求关系的市场反应
3.3.2 基于成长性预期的市场反应
3.4 市场行为传导系统
第四章 重要股东的市场套利现状与机制研究
4.1 功能重构的全流通市场与限售股解禁
4.2 重要股东市场套利分析
4.2.1 重要股东按统计数据分类
4.2.2 增减持数据对比分析
4.3 基于创业利润的 IPO 套利分析
4.3.1 创业利润的形成
4.3.2 IPO 前后产业资本收益率的变化
4.3.3 重要股东 IPO 套利模式分析
4.4 重要股东主要套利区间
4.5 套利与博弈分析
4.6 重要股东套利风险分析
4.7 本章小结
第五章 行为传导机制的实证分析
5.1 重要股东增减持股票影响因素的实证分析
5.1.1 重要股东增减持股票主要影响因素的 Logistic 回归
5.1.2 重要股东增持股票影响因素的实证分析
5.1.3 重要股东减持股票影响因素的实证分析
5.1.4 实证结论综合分析
5.2 重要股东增减持股票市场效应的实证分析
5.2.1 重要股东增持股票的市场效应实证分析
5.2.2 重要股东减持股票的市场效应实证分析
5.2.3 重要股东减持股票市场效应的影响因素分析
5.2.4 主要分析结论及政策建议
5.3 重要股东增减持股票对成长性影响的实证分析
5.3.1 研究模型与方法
5.3.2 数据的来源与样本选择
5.3.3 实证结果及分析
5.3.4 重要股东增减持股票对成长性影响的主要结论及启示
5.4 本章小结
第六章 重要股东市场行为控制分析
6.1 正负反馈原理与重要股东行为自动调整控制
6.1.1 正负反馈原理与特征
6.1.2 增减持股票影响因素的自调整控制机制
6.2 对系统正反馈行为的修正控制分析
6.2.1 系统中的正反馈
6.2.2 对系统正反馈的修正
6.3 直接限制行为的反馈控制
6.4 对影响增减持因素的控制
6.5 与直接控制相关的限售时间优化分析
6.6 本章小结
第七章 研究结论、局限性与展望
7.1 主要研究结论
7.2 研究的局限性与展望
参考文献
读博期间的科研成果
本文编号：3949147
【文章页数】：136 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
致谢
第一章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究目的和意义
1.3 相关研究综述
1.3.1 公司成长性要素与评价研究
1.3.2 内部控制权与公司成长性关联研究
1.3.3 股权集中度、重要股东持股比例与公司成长性关系研究
1.3.4 重要股东市场行为研究
1.3.5 研究评述
1.4 研究的主要内容和框架
1.4.1 主要内容
1.4.2 逻辑框架图
1.5 研究的思路、方法、创新点
1.5.1 研究思路
1.5.2 研究方法
1.5.3 研究的创新点
第二章 重要股东持股对公司成长性的影响机理研究
2.1 基于成长要素结合的公司治理模式与重要股东界定
2.1.1 两类成长要素结合的治理模式探讨
2.1.2 重要股东的界定
2.2 股权结构与公司成长
2.3 公司成长周期与重要股东持股
2.4 本章小结
第三章 重要股东市场行为传导机制研究
3.1 重要股东增减持股票的原始动机分析
3.1.1 增持的动机
3.1.2 减持的动机
3.2 重要股东行为影响因素与行为机理
3.2.1 成本因素与市场行为的“处置效应”分析
3.2.2 价值投资与增减持分析
3.2.3 市场趋势与增减持
3.2.4 控股比率因素与增减持
3.3 重要股东增减持股票后对市场影响机理分析
3.3.1 基于供求关系的市场反应
3.3.2 基于成长性预期的市场反应
3.4 市场行为传导系统
第四章 重要股东的市场套利现状与机制研究
4.1 功能重构的全流通市场与限售股解禁
4.2 重要股东市场套利分析
4.2.1 重要股东按统计数据分类
4.2.2 增减持数据对比分析
4.3 基于创业利润的 IPO 套利分析
4.3.1 创业利润的形成
4.3.2 IPO 前后产业资本收益率的变化
4.3.3 重要股东 IPO 套利模式分析
4.4 重要股东主要套利区间
4.5 套利与博弈分析
4.6 重要股东套利风险分析
4.7 本章小结
第五章 行为传导机制的实证分析
5.1 重要股东增减持股票影响因素的实证分析
5.1.1 重要股东增减持股票主要影响因素的 Logistic 回归
5.1.2 重要股东增持股票影响因素的实证分析
5.1.3 重要股东减持股票影响因素的实证分析
5.1.4 实证结论综合分析
5.2 重要股东增减持股票市场效应的实证分析
5.2.1 重要股东增持股票的市场效应实证分析
5.2.2 重要股东减持股票的市场效应实证分析
5.2.3 重要股东减持股票市场效应的影响因素分析
5.2.4 主要分析结论及政策建议
5.3 重要股东增减持股票对成长性影响的实证分析
5.3.1 研究模型与方法
5.3.2 数据的来源与样本选择
5.3.3 实证结果及分析
5.3.4 重要股东增减持股票对成长性影响的主要结论及启示
5.4 本章小结
第六章 重要股东市场行为控制分析
6.1 正负反馈原理与重要股东行为自动调整控制
6.1.1 正负反馈原理与特征
6.1.2 增减持股票影响因素的自调整控制机制
6.2 对系统正反馈行为的修正控制分析
6.2.1 系统中的正反馈
6.2.2 对系统正反馈的修正
6.3 直接限制行为的反馈控制
6.4 对影响增减持因素的控制
6.5 与直接控制相关的限售时间优化分析
6.6 本章小结
第七章 研究结论、局限性与展望
7.1 主要研究结论
7.2 研究的局限性与展望
参考文献
读博期间的科研成果
本文编号：3949147
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