金融发展对城市住房市场的影响:理论机制、空间溢出及非线性效应

发布时间：2024-05-18 01:18

　　厘清金融发展与住房市场的关系对于制定差异化调控政策、探寻金融及住房市场改革方向、抑泡沫控风险具有重要意义。本文以二者关系的传导机制、空间联动与非线性特征的识别为逻辑主线,从直接、间接两个层次剖析金融发展对住房市场的传导路径;并采用空间计量方法探析金融发展对住房市场的空间溢出效应;最后,通过门槛效应检验考察金融发展对住房市场作用的空间异质性。结果表明:第一,2002—2017年间,35城市住房价格存在正向空间依赖性,莫兰指数呈"波浪"型变化;绝大多数城市属于"高-高"或"低-低"集聚模式,且这种局部空间格局相对稳定。第二,金融规模、金融结构和金融效率对住房价格均有显著的直接效应,而金融规模、金融效率因"虹吸效应"而对邻近城市房价产生了显著的抑制作用。第三,受限于收入水平的单门槛效应,金融规模、金融效率对住房价格的影响呈非线性。研究结论为制定差异化政策、落实"房住不炒"、防范住房及金融市场风险等提供了新的思路。

【文章页数】：12 页

【部分图文】：

图1金融发展对住房市场的传导路径图

金融发展通过多元融资和信用创造、风险管理、信息甄别与项目选择、激励和监督等路径作用于技术创新,最终均会对技术创新产生促进作用[32]。其中,与信贷市场相比,资本市场对技术创新的作用更大[21,33]。城市技术创新水平提高,知识交流机会和收益增加,会吸引更多的企业、人才集聚,进而增....

图22002-2017年35城市住房价格莫兰指数趋势图

由图2可知,样本期内基于经济距离权重的莫兰指数呈“波浪”型变化,整体上变化不大但仍表现出一定的上升趋势。这说明城市间住房价格并不是独立发展的,已形成了集群分布和逐步加强的正向空间溢出效应。莫兰指数从整体上反映了住房价格的空间关联,而莫兰散点图则可以更细致地反映不同城市周边的高值和....

图32002年莫兰散点图

图22002-2017年35城市住房价格莫兰指数趋势图图42007年莫兰散点图

图42007年莫兰散点图

图32002年莫兰散点图限于篇幅,本文只给出了2002年、2007年、2012年和2017年的莫兰散点图。由图可知,样本期内35城市住房价格的空间分布具有显著的规律性:除了呼和浩特、武汉、福州等少数几个城市,绝大多数城市都集中分布在一、三象限,再次印证了中国城市住房价格具有的正....

本文编号：3976241