基于CAPM模型的个股适用性实证研究

发布时间：2024-12-26 00:53

　　本文基于股票市场上个股的随机选择,以资本资产定价模型(CAPM)为理论依据,对来自不同行业的8只股票进行实证检验。研究其2015年1月至2019年12月期间(共60个月)的月收盘价和上证综合指数,借助Excel和Eviews7. 2软件,进行了回归分析与相关检验。结果表明,CAPM模型不能很好完全解释个股收益率,即市场风险不能很好地解释个股收益率的波动。

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【部分图文】：

图1 月平均收益率与BATA散点

由表1可知，β系数的估计值最大为1.194，最小为0.524，均值为0.840。7只股票系数小于1，说明当市场收益率上升或下降时，这些股票的上升或下降幅度会小于市场收益率变化幅度;1只股票(恒丰纸业)系数为1.194，说明当市场收益率每变动一个单位时，恒丰纸业收益率将变动1.19....