国际油气价格与汇率动态相依关系研究:基于一种新的时变最优Copula模型

发布时间：2017-05-30 01:10

  本文关键词：国际油气价格与汇率动态相依关系研究:基于一种新的时变最优Copula模型，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文提出一个新的时变最优Copula模型,可以准确识别二元时间序列任意时点最优的相依结构。该模型构造了半旋转copula以刻画非对称的反向相依关系,并引入独立性的无分布检验证实相依关系的存在性。同时,我们对能源商品市场(原油、天然气)、外汇市场间动态相依关系进行了实证分析,实证结果表明跨市场相依结构类型确实是时变的,突发事件往往是相依结构突变的主因。另外,时变最优Copula模型的主要优势在于不仅能够捕捉相依方向和相依强度的动态性,还能有效捕捉相依结构类型的动态性。
【作者单位】： 中国科学院科技政策与管理科学研究所能源与环境政策研究中心;中国科学技术大学统计与金融系;北京航空航天大学经济管理学院;
【关键词】： 尾部相依 跨市场协同运动 时变最优Copula模型
【基金】：国家自然科学基金资助项目(91546109,71133005,71203210)
【分类号】：F224;F416.22;F831.6
【正文快照】： 1引言2008年金融危机爆发后,国际资本市场风险加大,市场间传染效应凸显,如何刻画跨市场动态相依关系,特别是极端事件下的相依结构成为构建资产投资组合和市场风险管理的重要内容。Copula模型由于可以捕捉非线性的相依关系以及尾部相依性(极端风险相依),成为度量市场协同运动的

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5 王s，

本文编号：406084