全球股市泡沫测度及其相依结构分析

发布时间：2017-06-04 04:08

  本文关键词：全球股市泡沫测度及其相依结构分析，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：危机传染效应以及股市间日趋紧密的联动性大大增加了各国政府跨市场风险监管和协调的难度。基于全球21个代表性股市在1995年9月~2015年5月间的走势,实证分析各国股市泡沫演化过程及其相依结构特征,结果显示:(1)21个股市均存在多次泡沫,且泡沫严重时期主要集中在1997年、2006年~2007年间;中国沪深股市泡沫程度相对更为严重,美国股市泡沫程度最小;各股市泡沫之间的相依结构分布具有明显的区域聚集特征。(2)各股市泡沫之间普遍存在较高的相依性,且呈现出对称或不对称的上下尾相依结构特征;新加坡股市、巴西股市、德国股市和美国股市起到枢纽中心地位的作用。(3)R-Vine Copula方法的建模效果优于C-Vine Copula和D-Vine Copula方法。
【作者单位】： 广东财经大学金融学院;
【关键词】： 股市 股市泡沫 相依结构 全球金融市场 区域聚焦特征 BSADF R-Vine Copula
【基金】：国家自然科学基金面上项目(71473049) 广东省高等学校优秀青年教师培养计划资助项目(Yqgdufe1402) 广东大学生科技创新培养专项资金资助重点项目(pdjh2016a0198)
【分类号】：F224;F831.51
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本文编号：419953