信息不对称下可分公共物品的拍卖研究

发布时间：2017-06-07 07:24

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【摘要】：在卖者面对两个风险厌恶的信息不对称知情投标者和一个风险中性的不知情投标者的假设下,研究可分公共物品的拍卖机制设计问题。通过最大化卖者的期望收入,同时满足所有投标者的理性参与约束与知情投标者的激励相容约束,建立了最优机制设计模型;给出了知情投标者的激励相容约束成立的充要条件,并用来简化了卖者的期望收入最大化问题。当不考虑随机性的卖方期望收入最大化问题时,利用Kuhn-Tucker条件进行求解,得到对每个知情投标者都存在一个临界值。当且仅当所报告的估价大于该值时,知情投标者可分配到一定数量拍品;同时,投标者报告的估值越高,就越能获得更多数量的拍品。研究结果对股票或债券发行的机制设计有参考价值,这是因为它们可看做可分的具有公共价值的商品。
【作者单位】： 福州外语外贸学院经贸系;对外经济贸易大学国际经济贸易学院;
【关键词】： 机制设计 风险厌恶 非对称拍卖 可分物品 公共价值
【分类号】：F224;F713.359
【正文快照】： 1引言许多研究公共价值物品非对称拍卖的文献都只是研究两个买者的情形,即假设一个是具有私人估价信息的知情买者,另一个是没有私人估价信息的不知情买者。但是,在实践中,往往存在多个知情买者,且不同的知情买者在估价信息的数量以及准确性方面也存在着不对称。同时,大部分的

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