上海银行间同业拆放利率动态性研究

发布时间：2017-06-08 20:04

  本文关键词：上海银行间同业拆放利率动态性研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文分析了2006年至2014年间上海银行间同业拆放利率市场隔夜、一周和一月利率品种的动态性。结论显示,短期利率存在显著的漂移项非线性,且随着期限延长而减弱;扩散项的非对称自相关性以及跳跃项的非连续性特征也显著地存在。比较而言,信息冲击非对称性比漂移项非线性的影响要大,而跳跃的影响最大。跳跃设定允许利率遵循混合正态过程,允许利率在两个不同状态之间转换。跳跃对利率水平值的贡献都很小,但对方差的贡献占比很高,且存在随期限延长而降低的趋势。
【作者单位】： 南京师范大学商学院;
【关键词】： 非线性扩散跳跃模型 短期利率动态性 上海银行间同业拆放利率
【基金】：国家自然科学基金项目(71472091,71172041)
【分类号】：F224;F832.5
【正文快照】： 0引言 金融市场上的短期利率一直是理论金融和实证金融中关注的基本变量。大量的研究专注于探讨短期利率的随机行为,尤其是利率水平值和波动率等两者的动态性特征,它们是影响几乎所有金融工具定价和风险管理的关键性决定因子。文献中,以均衡理论和无套利理论为基础的利率模

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1 李亚琼;黄立宏;;漂移项和扩散项具有时滞的股票期权定价[J];经济数学;2011年01期

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本文编号：433576