基于马尔科夫状态转换和跳跃的高频波动率模型预测

发布时间：2017-07-17 07:21

  本文关键词：基于马尔科夫状态转换和跳跃的高频波动率模型预测

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【摘要】：以HAR-RV、HAR-RV-J、HAR-RV-CJ和HAR-RV-TCJ模型为基础,结合马尔科夫状态转换机制,构建了四种新的马尔科夫状态转换高频波动率模型。同时,用沪深300股指期货的高频数据,运用滚动时间窗的样本外预测方法和信度设定检验(Model Confidence Set,MCS),分析了四种新模型对未来波动率的预测能力。实证结果表明,总体上,四种新的马尔科夫状态转换模型比原有波动率模型具有更好的预测表现;在众多波动率模型里,MS-HAR-RV-TCJ模型具有更高的预测精度。然而,实务界常用的低频波动率模型(如GARCH等)的预测能力表现得并不突出。
【作者单位】： 西南交通大学经济管理学院;西南财经大学金融智能与金融工程四川省重点实验室;
【关键词】： 马尔科夫状态转换机制 HAR-RV 跳跃 MCS检验
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71372109;71371157;71401077) 高等学校博士学科点专项科研基金资助课题(20120184110020) 四川省科技青年基金资助项目(15QNJJ0032) 西南交通大学研究生创新实验实践项目(YC201405118)
【分类号】：F830.9;F224
【正文快照】： 近几年,学者们开始利用日内高频数据(high-fre-quency)进行波动率测度和建模。如Andersen等[1,2]提出的已实现波动率(Realized Volatility,简记为RV)测度方法,具有计算简便、无模型,无偏性和较好的稳健性优点,用ARFIMA模型对其进行波动率刻画和预测等方面也取得成效。然而,Cor

【共引文献】

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本文编号：552502