中国资本回报率的驱动因素

发布时间：2017-07-18 08:13

  本文关键词：中国资本回报率的驱动因素

  更多相关文章： 资本回报率 全要素生产率 经济周期

【摘要】：资本回报率对于理解我国的投资和经济增长有重要意义,本文研究我国资本回报率的影响因素,尤其是近年来资本回报率上升的驱动因素。本文建立的理论模型表明,资本回报率受到全要素生产率、劳动资本比率、资本份额、金融约束、实际利率等因素的影响。实证上,本文发现,尽管实际利率的下降和经济景气等短期因素对资本回报率上升产生了显著影响,但代表经济长期基本面因素的全要素生产率的上升是资本回报率提升的最主要原因。而劳动力转移、金融深化、金融效率也对资本回报率的变化有一定影响。此外,我国东、中、西三个地区的投资与资本回报率的关系有所不同。本文研究对于理解我国的投资和经济增长,以及判断未来的经济形势具有重要参考价值。
【作者单位】： 北京师范大学统计学院金融统计系;上海新金融研究院;北京大学国家发展研究院中国经济研究中心;
【关键词】： 资本回报率 全要素生产率 经济周期
【基金】：教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目《城乡一体化发展与土地管理制度改革研究》(13JZD008) 中国博士后科学基金资助项目(2015M580055) 北京师范大学青年教师基金项目的阶段性成果之一
【分类号】：F224;F832.51
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本文编号：556755