房地产上市公司债务结构对公司成长性的影响研究
发布时间：2017-08-03 03:19
本文关键词：房地产上市公司债务结构对公司成长性的影响研究
更多相关文章： 债务结构 公司成长性 房地产企业 因子分析法 回归分析
【摘要】：房地产行业的业务周期比较长,资金较其他行业更密集。房地产业与其他行业关联度高,对上下游企业的影响比较大,同时房地产业受国家政策以及宏观经济影响较大。在房地产行业发展过程中,资金主要来源于债务融资,融资渠道较为单一,因此从降低财务风险和提高公司成长性来说,房地产上市公司都必须高度重视债务结构的优化。本文以房地产上市公司为出发点,研究房地产上市公司债务结构对公司的成长性所带来的影响,不仅对房地产上市公司选择融资方式,优化债务结构有极大的帮助,而且对房地产上市公司未来成长性有极大的帮助。本文在已有国内外研究成果的基础上,结合信号传递理论,代理理论,成长性理论等相关理论,选取2012-2014年我国深市沪市的A股房地产上市公司作为研究对象,通过实证分析考察债务结构对房地产上市公司成长性的影响。首先介绍本文研究的背景意义,主要内容与方法,创新点与不足,并对国内外学者研究文献进行总结归纳,接着对相关概念进行界定,介绍相关理论,随后对房地产行业进行界定,分析房地产行业成长性的现状及主要问题。其次,从不同的角度,选取12个反应公司成长性的财务数据指标,采用因子分析法选出公因子,得出衡量公司成长性的指数,随后利用回归分析从债务结构的三个角度总债务水平、负债期限结构、负债来源结构(商业信用、银行借款)分别研究。实证结果表明：债务总水平与成长性负相关,债务期限结构与成长性负相关,而债务来源结构中的商业信用与公司成长性呈正相关、银行借款则与公司成长性负相关。最后,对房地产上市公司的债务优化及国家如何通过宏观调控确保公司长远发展提出合理的建议。
【关键词】：债务结构 公司成长性 房地产企业 因子分析法 回归分析
【学位授予单位】：西安工程大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F299.233.42
【目录】：
- 摘要4-5
- Abstract5-9
- 1 绪论9-21
- 1.1 研究背景9
- 1.2 研究意义9-10
- 1.2.1 理论意义9-10
- 1.2.2 现实意义10
- 1.3 文献综述10-16
- 1.3.1 国外研究现状综述10-13
- 1.3.2 国内研究现状综述13-16
- 1.3.3 文献评述16
- 1.4 研究方法16-17
- 1.5 研究内容及框架17-18
- 1.6 创新点和不足18-21
- 2 相关概念界定及理论分析21-29
- 2.1 相关概念界定21-22
- 2.1.1 成长性21
- 2.1.2 债务结构21-22
- 2.2 资本结构基础理论理论22-27
- 2.2.1 有税MM理论22-23
- 2.2.2 权衡理论23-25
- 2.2.3 代理理论25-26
- 2.2.4 优序融资理论26-27
- 2.3 成长性理论27-29
- 3 房地产上市公司债务结构现状及对成长性影响的理论分析29-35
- 3.1 房地产业的界定及划分29
- 3.2 房地产上市公司债务结构现状分析29-32
- 3.2.1 房地产上市公司负债水平较高29-31
- 3.2.2 房地产上市公司债务期限结构短期化31
- 3.2.3 房地产上市公司债务主要来源于银行借款和商业信用31-32
- 3.3 房地产上市公司债务结构对公司成长性影响的理论分析32-35
- 3.3.1 负债总水平对公司成长性的影响32-33
- 3.3.2 负债期限结构对公司成长性的影响33-34
- 3.3.3 债务来源结构对公司成长性的影响34-35
- 4 房地产上市公司债务结构对公司成长性影响的实证分析35-47
- 4.1 数据来源35
- 4.2 样本选取35
- 4.3 变量定义35-37
- 4.3.1 被解释变量35
- 4.3.2 解释变量35-36
- 4.3.3 控制变量36-37
- 4.4 模型建立37
- 4.5 成长性综合评价指标的确定37-43
- 4.5.1 成长性评价指标体系的建立37-38
- 4.5.2 指标的无纲化处理38-39
- 4.5.3 因子分析法实证结果39-43
- 4.6 债务结构对公司成长性影响的实证检验43-47
- 4.6.1 变量的描述性统计43
- 4.6.2 相关性分析43-44
- 4.6.3 回归分析44-47
- 5 研究结论及对策建议47-51
- 5.1 研究结论47-48
- 5.2 相关建议48-51
- 参考文献51-55
- 附录55-69
- 攻读学位期间的研究成果69-71
- 致谢71
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1 刘青妮,马小莹;浅析企业的债务结构[J];山东审计;1999年09期
2 陈孔军;;论上市公司的债务结构与公司治理的关系[J];现代商业;2008年24期
3 谢志华;论企业债务结构[J];北京商学院学报;1994年05期
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本文编号：612444
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