金融危机和自然灾害对保险股票市场的影响与溢出效应检验

发布时间：2017-08-24 07:17

  本文关键词：金融危机和自然灾害对保险股票市场的影响与溢出效应检验

  更多相关文章： 保险股票指数 风险测度 波动性和相关性 溢出效应

【摘要】：本文通过引入两类风险测度对保险股票指数和沪深300指数进行风险测度,在此基础上建立了金融危机和自然灾害等外生事件冲击下的VAR-BEKK-MVGARCHDUMMY-T模型。研究表明:(1)整个样本期内,保险股票指数的两类风险测度都大于沪深300指数,沪深300指数对保险股票指数存在负的均值溢出效应和波动溢出效应,而反之却不成立;(2)金融危机增加了保险股票指数的波动性,但对我国整个股票市场影响较小,而保险指数对自然灾害反应更敏感;(3)金融危机增加了两指数的相关性,而自然灾难却降低了两指数的相关性,投资者可以通过持有市场资产组合来分散化自然灾害风险;(4)溢出效应在金融危机和自然灾害冲击下具有非对称性和一些"异像"等特点。
【作者单位】： 北京大学经济学院;
【关键词】： 保险股票指数 风险测度 波动性和相关性 溢出效应
【基金】：国家社会科学基金重大项目(13&ZD042) 教育部哲学社会科学重大攻关项目(14JZD027)的支持
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言作为金融市场的重要组成部分——保险在国民经济发展过程中发挥着重要作用;作为保险经营的主体——保险公司是承载风险的主体,其发展受到老百姓和投资者的关注;而作为投资于保险股票市场的投资者来说,则更加关注保险公司股票的投资收益和风险。Harmantzis and Miao(20

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本文编号：729928