我国房地产上市公司资本结构与财务绩效的相关研究

发布时间：2017-09-13 04:23

  本文关键词：我国房地产上市公司资本结构与财务绩效的相关研究

  更多相关文章： 房地产上市公司 资本结构 财务绩效

【摘要】：2003年起,我国针对房地产行业的相关改革措施如雨后春笋般涌出,国家对于房地产行业制定了严格的措施来规范房地产行业的发展,同时也对抑制商品房房价过快增长产生了重要的作用。国家分别从信贷、限购、首付比例、税收等角度来规范房地产行业的发展进程。自从莫迪尼安尼和米勒共同构建的理论开创了现代资本结构理论先河以来,越来越多的经济学家沿着他们的开创性思路发现,在现实世界中定理的完美假设条件并不成立。以信息不对称理论为中心的新资本结构理论,开始取代旧资本结构理论登上学术舞台,为资本结构理论的发展注入了新鲜的血液。在我国,公司治理理论与资本结构理论同样成为学者们关注的热点。房地产行业最近十年取得了高速的发展,如何健康快速的发展是当前最让人关注的问题。房地产企业融资方式的变化会导致企业资本结构的变化,从而也改变了企业资本成本,影响到了公司的财务绩效。房地产行业中的资本结构相关问题自然成为了研究中的热点。许多学者都针对这个问题做了研究,但都没有对资本结构如何影响财务绩效形成一致的结论。本文以在2006年年底前于我国上交所上市的60家房地产公司为研究样本。选取了这60家房地产上市公司从2012年到2014年间的财务数据,懫用描述性统计分析法、Pearson相关性分析法、回归分析法三种分析方法进行研究。从多个角度分析房地产上市公司资本结构与财务绩效的相关性,在此基础上建立了多元回归模型,利用描述性统计分析法、Pearson相关性分析法、回归分析法三种分析方法得出资本结构与财务绩效的正负相关性,在选择评价指标时本文不仅仅从会计利润这一指标出发,而且考虑了其他的几个财务指标,综合建立了企业的绩效评价体系。因此本文的写作目的在于,在分析资本结构理论与公司财务绩效评价方法的基础上,构建我国房地产上市公司资本结构与财务绩效相关性的模型,利用我国房地产上市公司的具体数据,以房地产企业资本结构和财务绩效为研究对象,探讨房地产企业资本结构和财务绩效的相关性,并尝试确定企业资本结构的优化方向。
【关键词】：房地产上市公司 资本结构 财务绩效
【学位授予单位】：江西农业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F299.233.42
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-7
• 1 绪论7-13
• 1.1 研究背景及意义7-8
• 1.1.1 研究背景7
• 1.1.2 研究意义7-8
• 1.2 国内外研究现状及述评8-11
• 1.2.1 国内研究现状8-10
• 1.2.2 国外研究现状10-11
• 1.2.3 文献述评11
• 1.3 研究的主要内容及研究方法11-12
• 1.3.1 研究的主要内容11-12
• 1.3.2 研究方法12
• 1.4 本文的创新与不足之处12-13
• 1.4.1 本文的创新之处12
• 1.4.2 本文的不足之处12-13
• 2 上市公司资本结构与财务绩效研究的理论基础13-19
• 2.1 资本结构相关理论分析13-16
• 2.1.1 资本结构定义13
• 2.1.2 资本结构相关理论13-15
• 2.1.3 资本结构的相关指标选定15-16
• 2.2 财务绩效相关理论分析16-19
• 2.2.1 财务绩效概念的界定16
• 2.2.2 财务绩效的相关理论16-17
• 2.2.3 财务绩效的相关指标选定17-19
• 3 我国房地产上市公司资本结构及绩效现状分析19-25
• 3.1 我国房地产行业特征19-20
• 3.1.1 房地产的基本概念19
• 3.1.2 我国房地产行业特征19-20
• 3.2 房地产上市公司资本结构的现状20-23
• 3.2.1 房地产上市公司债权结构的现状分析20-22
• 3.2.2 房地产上市公司股权资本结构的现状22-23
• 3.3 房地产公司财务绩效的现状23-25
• 3.3.1 营运规模持续增长23
• 3.3.2 盈利水平持续上升23-24
• 3.3.3 营运效率逐步提升且财务风险更加稳健24-25
• 4 房地产上市公司资本结构与财务绩效的实证分析25-35
• 4.1 样本选取与数据来源25
• 4.2 变量设计与研究假设25-29
• 4.2.1 变量设计25-28
• 4.2.2 研究假设28-29
• 4.3 模型建立29-30
• 4.4 统计结果与分析30-35
• 4.4.1 描述性统计分析30-31
• 4.4.2 Pearson相关性分析31-32
• 4.4.3 回归分析32-35
• 5.结论与政策建议35-40
• 5.1 文章结论35-36
• 5.1.1 房地产上市公司债权结构与财务绩效负相关35
• 5.1.2 房地产上市公司股权结构与财务绩效显著相关35
• 5.1.3 房地产上市公司规模与财务绩效显著正相关35
• 5.1.4 房地产上市公司成长性与财务绩效关系不明显35-36
• 5.2 政策建议36-40
• 5.2.1 拓宽融资渠道36-37
• 5.2.2 优化股权结构37
• 5.2.3 关注公司规模及其成长性37-38
• 5.2.4 完善相关法律制度38-40
• 参考文献40-42
• 致谢42

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前6条

1 肖泽忠;邹宏;;中国上市公司资本结构的影响因素和股权融资偏好[J];经济研究;2008年06期

2 文忠桥;;上市公司资本结构影响因素研究[J];财贸研究;2006年03期

3 徐雪霞,马玉超;我国纺织行业上市公司资本结构现状及对策分析[J];山东纺织科技;2003年06期

4 张佳林,杜颖,李京;电力行业上市公司资本结构与公司绩效的实证分析[J];湖南大学学报(社会科学版);2003年03期

5 肖作平,吴世农;我国上市公司资本结构影响因素实证研究[J];证券市场导报;2002年08期

6 朱开悉;企业财务核心能力及其报告[J];会计研究;2002年02期

，

本文编号：841499