引入宏观经济指标的棉花期货已实现波动率建模研究.pdf

  本文关键词：引入宏观经济指标的棉花期货已实现波动率建模研究，由笔耕文化传播整理发布。

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第2l卷专辑2013年1月中国管理科学ChineseJournalofManagementScienceVolI2l,SpecialIssueNovember.2013文章编号:1003—207I2013)zk一0315—06引入宏观经济指标的棉花期货已实现波动率建模研究袁方,瞿慧(南京大学工程管理学院,江苏南京210093)摘要:本文是基于高频数据的棉花期货已实现波动率的建模研究。选择影响棉花期货波动率的宏观经济指标,通过主成分分析提取出两种主成分,将这两种主成分以加性形式引入棉花期货市场已实现波动率的HAR-RV—cJ模型中,建立了包括宏观经济变量的HAR—RV—cJ—MEV模型,并将HAR-RV—cJ-MEV模型与HAR—RV·cJ模型的拟合与预测效果进行对比,结果表明,引入宏观经济指标的HAR-RV—cJ.MEV模型的拟合、预测效果较HAR—RV·cJ模型有所提高,且对数形式下对棉花期货短期(^=1)、中期(^=5)、长期(^=22)已实现波动率的拟合及预测能力的改进依次递增,即对长期已实现波动的拟合及预测效果最好。关键词:棉花期货;已实现波动率;宏观经济指标;HAR—RV—cJ模型;HAR—RV-cJ—MEV模型中图分类号:F830.9文献标识码:Al引言随着人们对金融资产的分配及风险管理的日益关注,金融市场的波动率研究逐步成为金融领域的热点课题。由于期货市场是资本市场的重要组成部分,且商品... 内容来自转载请标明出处.

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