基于讨价还价博弈的经理人激励契约研究

发布时间：2017-12-29 12:08

  本文关键词：基于讨价还价博弈的经理人激励契约研究　出处：《辽宁科技大学》2015年硕士论文　论文类型：学位论文

  更多相关文章： Rubinstein讨价还价模型 委托代理模型 激励契约 破裂点

【摘要】：在现代企业中,为了缓解股东和以经理人为代表的高管们的矛盾,通常的做法是设计一套激励契约,让经理人享有一部分企业利润,股东和经理人共同承担风险,合理有效的激励契约可以充分调动经理人等高管人员的积极性,使高管人员努力创造企业价值。目前关于激励契约的研究通常是基于委托代理模型,而委托代理模型隐含的假设了代理人市场是完全竞争的,代理人不接受委托人提供的条件时只能获得保留效用。虽然这样的假设使复杂问题得到简化,但是也排除了委托人和代理人之间的讨价还价,这一假设下,委托人能够实现效用最大化,但代理人只获得保留效用,而这与现实情况有明显差异。针对这一问题,本文假设委托人获得固定比例的企业净利润,代理人获得剩余部分,通过这种方式把企业绩效、代理人的努力水平和代理人的薪酬结合到一起,代理人凭借自己的努力把“蛋糕”做的越大,自己得到的越多。对于双方就委托人获得的企业净利润的讨价还价过程,本文利用Rubinstein的轮流出价讨价还价博弈进行分析,假设委托人首先出价,代理人根据自己的心理预期可以选择接受委托人的报价或者向其还价,建立并求解了委托人和代理人之间的无限期讨价还价博弈,得到了唯一子博弈精炼纳什均衡,并利用破裂点考虑了代理人的机会主义支付,从而为委托人和代理人提供了一份非线性均衡契约,也为激励契约的设计提供了一种更符合现实情况的、可供借鉴的方式。基于委托代理模型的激励契约重点在于通过参与约束和激励约束,告诉委托人怎样设计契约才能满足自己利益的最大化,而利用讨价还价模型设计的契约,则重点在于说明什么样的激励契约是均衡的。
[Abstract]:......
【学位授予单位】：辽宁科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F272.92;F224.32

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本文编号：1350218