格兰杰因果关系研究及其在期货市场中的应用

发布时间：2020-03-20 08:52

【摘要】：在金融分析中,因果关系研究一直占据至关重要的地位,Granger因果关系检验是一个简单且实用的方法,在金融分析中应用范围比较广。对有色金属市场内和市场之间的因果关系的研究,可以揭示市场信息的跨产品、跨国传播机制特别是国内和国际的金融风险的传导机制,更能加强人们对期货的微观和宏观结构的理解。目前,国内外学者对于两个不同期货市场之间的研究很少,一般会研究上海和伦敦两个期货交易所的交易情况,研究其他市场的金属期货交易很有必要。而由于有色金属收益率会受许多不同的因素影响,导致变量之间的因果关系并不是单一简单的,那么,只从线性角度出发研究变量之间的因果关系是不够全面的,检验非线性因果关系尤为重要。文章在研究现有的格兰杰因果关系理论时发现,在做检验时时常会发生多重共线性的现象,因此考虑将能够解决多重共线性的Lasso算法同格兰杰检验结合起来,建立改进的因果关系检验方法。在文章中,首先将Lasso算法引入对传统的线性格兰杰因果检验进行改进,建立了改进的线性格兰杰因果关系检验方法;再将Lasso算法引入对基于泰勒展开的非线性格兰杰因果检验进行改进,建立了改进的非线性格兰杰因果关系检验方法。文章运用改进的因果关系检验模型对有色金属期货实际数据进行分析,检验的对象为沪银和纽约银日交易数据收益率序列以及人民币美元汇率数据收益率序列。首先使用传统的线性Granger因果分析方法对三个序列两两之间做了检验;其次再运用基于Lasso算法改进的线性检验方法对三个序列两两之间做因果关系检验;然后又用基于Lasso算法改进的非线性因果关系检验方法对序列之间做因果关系检验;最后对改进的因果关系检验方法做了总结和展望,并对期货市场发展和投资者投资提出了一些建议。
【图文】：

逦兰杰因果关系检验方法在期货市场中的应用逡逑数据选取与统计分析逡逑文章研宄基于沪银和纽约银的每日收盘价数据和人民币美元汇率数据，选逡逑据时间跨度为２０１５年６月１号至２０１７年７月１号，数据来源于同花顺软逡逑剔除国内外节假日和其他特殊日期等缺省数据，共１５４５个数据为研究对象。逡逑期货的收益率实质上是一组多元时间序列。在经济金融领域，人们对多元逡逑序列非常感兴趣，，通过对其研究，能够发现不同金融市场、金融产品之间逡逑态关系。逡逑设沪银、纽约银和汇率序列分别为Ｘ、Ｙ、Ｚ，在样本期间内，沪银、纽约逡逑美元人民币汇率对数收益率序列图如下：逡逑ｘ逦Ｙ逡逑？＾逦－逦逡逑
【学位授予单位】：山东科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F224;F764.2;F713.35;F831.6

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本文编号：2591555