华夏地产公司融资结构优化研究

发布时间：2020-06-26 19:46

【摘要】：当前房地产业发展迅猛,显然已经成为国民经济的支柱产业,但随着国家发布严格的限购限贷令等调控政策,加之房地产方面的法律法规还不够健全以及金融产品创新性不足,房地产企业现有融资方式面临巨大的挑战。房地产企业要继续保持稳定良好的发展势头,就必须探索多元化融资方式,结合企业自身发展现状优化融资结构。本文希望通过对华夏地产公司融资结构进行研究,优化华夏地产公可融资结构,促进未来的可持续发展,可以为我国当前房地产企业融资方式提供有益的丰富。华夏地产公司的融资结构问题,对完善我国房地产企业融资策略,推动我国房地产金融市场的发展,加快多元化融资方式具有十分重要的意义。本文以华夏地产公司为研究对象,结合公司财务数据、公文信息、媒体披露等相关资料,以MM理论、优序融资理论、代理成本理论等融资理论为指导,对华夏地产公司的融资结构现状、存在的问题及造成融资结构不合理的原因进行较详细的研究和分析,由此提出合理优化融资结构的建议。经过研究发现,华夏地产公司在融资结构方面存在资产负债率偏高、短期融资占主导、股权过于集中的问题。不合理的原因,一方面是由于公司投资规模扩张失衡、对多元化融资方式利用不足和现代投资决策机制缺失;另一方面是由于多元化融资存在政策障碍、银行体制发展不成熟和金融产品市场创新不足等。以企业价值最大化为优化目标,兼顾企业“区域化走向全球化”的战略发展目标,由此提出华夏地产公司融资结构优化的建议,包括降低资产负债率、引入外部股东、加强多元化融资方式。
【学位授予单位】：天津科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F299.233.42
【图文】：

经过大量实践检验，一般认为流动比率比值２邋：邋１，速动比率比值１邋：邋１较为理想，逡逑华夏地产公司的流动比率以及速动比率均小于该理想数值，说明公司的流动资产对流逡逑动负债的抵偿作用欠佳，短期偿债能力相对较弱。由图３－１可见，虽然流动比率以及逡逑速动比率整体保持逐年提高的态势，但整体水平较低，这主要是因为企业存货的数量逡逑占流动资产的比例较大，报告期内增加了大量的园区项０资源。利息保障倍数能够反逡逑映企业用来偿还利息的资金充足度的情况，利息保障倍数相对较大，资金偿付利息的逡逑能力就越强，结合华夏地产公司的贷款偿还和利息偿还的实际情况，均没有出现逾期逡逑未及时还款的情况，总体偿债能力良好稳定。逡逑２）营运能力分析逡逑营运能力是企业运用资金维持各个环节顺利进行的能力，周转速度对于企业运营逡逑顺利与否至关重要。如果资金在各个环节及T高效地发挥作用，则说明营运能力较好，逡逑有利于增加企业的竞争力。在实际生活中

２０１７邋年逦２０１６ｉ｜：逦２０１５邋年逡逑图３－１流动比率与速动比率变化趋势逡逑由以上数据分析可知，华夏地产公司营运资本自２０１５年至２０１７年呈现逐年上升逡逑的趋势，且上升趋势比较明显。营运资本在比较充足的情况下，才能够使流动负债按逡逑时偿还，较少地出现资金流不足甚至中断的风险。在短期偿债能力指标中，业内学者逡逑经过大量实践检验，一般认为流动比率比值２邋：邋１，速动比率比值１邋：邋１较为理想，逡逑华夏地产公司的流动比率以及速动比率均小于该理想数值，说明公司的流动资产对流逡逑动负债的抵偿作用欠佳，短期偿债能力相对较弱。由图３－１可见，虽然流动比率以及逡逑速动比率整体保持逐年提高的态势，但整体水平较低，这主要是因为企业存货的数量逡逑占流动资产的比例较大

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本文编号：2730804