芜湖轨道交通PPP项目融资方案比选及风险应对研究

发布时间：2020-07-12 15:54

【摘要】：目前,我国的基础设施建设还不是十分的完善,主要原因为为资金缺乏。采用PPP融资模式建设基础设施,可以缓解政府财政支出同时提升公共服务水平。2014年以来,国家不断出台针对PPP的文件及相关管理办法,使PPP项目管理日趋完善。PPP模式虽然能为社会资本以及政府公共部门带来好处,使得二者对资源能够有更高效的利用,得到更大的社会经济效益。但PPP项目不同的融资方案将产生不同的融资成本以及相对应的风险,因此融资方案的选定和风险的防范是决定PPP模式能否健康发展的关键。因此,本文主要研究的就是PPP模式融资方案的选择和融资风险的应对。全文共分为四个部分:第一部分是绪论,重点指出了PPP模式的相关概念以及本文研究的背景、内容、意义,并介绍了芜湖轨道交通项目情况。第二部分从融资的意义、渠道、类型、特点以及PPP模式的各种融资方案入手并介绍了各种比选方法,提出了通过融资方案评价表比选融资方案。第三部对比了芜湖轨道交通项目的银行贷款、保险资金融资方案,从资本金与债务资金结构、资本金及债务资金内部结构比、总投资额、财务内部收益率、财务净现值分析、总投资收益率、资本金净利润率、偿债能力等九个方面对融资方案进行定性和定量分析并确定了项目融资方案。第四部分从项目融资的基本特点出发,根据PPP融资方案分析出面临的潜在风险以及应对措施。PPP项目融资可以更加灵活的安排资金,项目公司可以通过合理融资方式来处理债务及负面影响;有效降低项目风险,增强项目的经济强度,提高项目的融资能力和投资收益率。但解决项目融资中银行贷款风险防范问题是一项复杂的系统性工程,需要政府、法律界、金融界、企业界及社会公众等方方面面的大力支持,本文只是在PPP项目融资过程中的银行贷款风险防范方面做了初步的探讨,仍有许多问题需要社会各界作进一步探讨。
【学位授予单位】：西南交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F283
【图文】：

流程图,运作方式,流程图,准经营性项目

常宽泛的概念，加之意识形态的不同，要想是世界各国对 PPP 的确切定义达成共识非常困难的。1.1.2 PPP 模式的运作方式不同的项目运作方式适用于不同的 PPP 项目，按照我国发改委文件规定，目PPP 运作方式分为经营性项目、准经营性项目、非经营性项目，其中：经营性项目对具有明确的收费基础，并且经营收费能够完全覆盖投资成本的项目，可以通过政授予特许经营权，采用建设-运营-移交（BOT）、建设-拥有-运营-移交（BOOT）等式推进；准经营性项目是对经营收费不足以覆盖投资成本、需要政府补贴部分资金资源的项目，通过政府授予特许经营权附加部分补贴或直接参股等措施，采用建运营-移交（BOT）、建设-拥有-运营（BOO）等模式推进，非经营性项目是对缺乏“用者付费”基础、主要依靠“政府付费”回收投资成本的项目，可以通过政府购买服务采用建设-拥有-运营（BOO）、委托运营的市场化模式推进。

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图 2.1 PPP 项目融资方案示意图2.5.1 政府引导基金政府引导基金又称创业引导基金，是指由政府出资，并吸引有关地方政府、金融投资机构和社会资本，不以营利为目的，以股权或债权等方式投资于创业风险投资机构或新设创业风险投资基金，以支持创业企业发展的专项资金。政府引导基金通过引导创业投资行为，支持初创期科技型中小企业的创业和技术创新。政府引导基金的宗旨是，发挥财政资金杠杆放大效应，增加创业投资资本供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题。特别是通过鼓励创业投资企业投资于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资企业主要投资于成长期、成熟期和重建企业的不足。引导基金的运作原则是：政府引导、市场运作和科学决策、防范风险。政府引导基金的作用有以下四点：（1）支持阶段参股。引导基金向创业风险投资机构参股，并按事先约定的条件和规定的期限，支持设立新的创业风险投资机构，扩大对科技型中小企业的投资总量

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西南交通大学硕士研究生毕业论文第（4）投资保障。创业引导基金对有投资价值、但有一定风险的初创期中小企在先期予以资助的同时，由创业投资机构向这些企业进行股权投资的基础上，引导金再给予第二次补助，以解决创业风险投资机构因担心风险、想投而不敢投的问题对于科技企业孵化器等中小企业服务机构尤其适用。

【参考文献】