碧桂园私募股权融资研究

发布时间：2020-08-12 05:41

【摘要】：党的十九大报告明确提出,深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展。十九大报告的重要表述为当前和今后一段时期,我国资本市场发展指明了方向,对我国深入推进资本市场改革发展具有重要的现实意义和深远的历史意义。金融业要聚焦服务于实体经济。在新形势下,我国实体经济领域正在深入推进供给侧结构性改革,提质增效,转型升级,实体经济发展总体呈现出新特点、新问题,处于转型期的实体经济也对金融业发展提出了新的、更高的现实要求。多层次的资本市场是促进资源有效配置、资金高效融通的重要平台,也是促进实体经济发展的重要路径。私募股权市场是我国资本市场的重要组成部分,私募股权融资在新兴产业培育、创新型企业扶持等方面发挥着不可替代的作用。充分发挥私募股权市场的重要功能,增加私募股权融资规模,对当前形势下,提高实体经济直接融资比重、促进实体经济转型升级具有重要意义。本论文是针对私募股权融资问题的案例研究,开篇探讨了研究该问题的宏观背景和现实意义,解决好案例研究从何处来、到何处去的问题;其次,对私募股权融资的概念做简要介绍,分析其在我国的发展以及遇到的问题;随后,介绍碧桂园与美林私募股权融资案例的双方、背景、主要动因、内容及过程,研究该交易中的可转债协议和股份掉期协议,并着重分析碧桂园在该私募股权融资中取得的积极成效,指出交易中存在的问题,引以为戒;最后,从宏观行业和微观企业角度提出启示经验,供广大的市场主体参考,并基于本论文作出结论与展望。通过对以往文献的研究,发现对已上市成熟企业私募股权融资的相关研究较少,尤其是包括股份掉期协议的私募股权融资,当前研究主要集中在法律层面,本论文结合当前我国强调金融服务实体经济的现实背景,对碧桂园的该私募股权融资进行研究,期望对众多实体企业有所启发。
【学位授予单位】：中国财政科学研究院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.51;F299.233.4
【图文】：

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桂园和美林基本情况.1.1 碧桂园概况桂园是在香港证券交易所上市的大型房地产企业，股票代码 2007，业务范围开发、物业管理、酒店管理等房地产相关领域，是我国目前最大的城镇化房商。在 2007 年 4 月，碧桂园在港交所上市，同年，碧桂园被收入香港恒生综体现出碧桂园在香港资本市场的重要影响力，在港交所的上市既为碧桂园打国际资本市场的窗口，又为碧桂园的良性发展奠定了基础。碧桂园在香港证上市之前，为满足上市条件，进行了多次重组变动，通过向必胜[1]、多美、日喜乐五个股东公司配发股份，使五家股东公司各占 70%、12%、6%、6%和 6%碧的股权，而五家股东公司控制人分别是杨惠妍、杨贰珠、苏汝波、张耀垣和市前其股权结构如下图所示

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中国财政科学研究院会计硕士专业学位论文的宏观调控，房地产市场增长势头放缓，碧桂园的业务及营收受到影响；而国外来说全球金融危机持续蔓延，经济低迷，广大投资者对市场普遍缺乏信心，资本市场反应更加明显，股票交易持续萎缩，碧桂园的股价非但没有上涨，反而下降。

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碧桂园私募股权融资前股价走势（单位：港元/股）

【参考文献】