房地产企业财务风险分析及预警研究

发布时间：2020-08-31 21:39

　　近年来,伴随着人们对房地产刚性和投资性需求的进一步扩张,房地产“热”成为普遍的市场现状,房地产经济迅速崛起,使得该行业成为国民经济的支柱性产业。然而,房地产企业在财务风险方面仍存在着一定问题。一方面由于我国企业对于财务风险的重视度不高,加之市场环境的进一步复杂,且房地产企业属于资本密集型企业,其生产成本较大并伴随着负债程度进一步增加,因此面临着较复杂的财务风险;另一方面政府的高度重视,以及各项宏观调控政策的出台都使得房地产投资出现增长速度持续下滑、库存不断攀升、销售情况显著下降及土地出让收入逐渐减少等状况,进而导致房地产发展的风险进一步增加。基于此,结合我国房地产行业的特殊性质和时代背景,研究房地产企业的财务风险和预警问题有其必要性。基于此研究背景,本文通过文献综述和定性定量结合的方法,对房地产企业财务风险及其预警进行了分析研究。通过对国内外相关研究和理论概述,从筹资、投资、资金回收这三个方面和内外部环境的角度对我国面临的财务风险和成因进行了分析。其次,本文选取2013-2017年间首次被“ST”以及财务健康的房地产上市公司作为此次研究的两组样本,对其危机发生前三年的数据进行观测;在预警指标体系的构建上,初步选取21个指标借助正态性、显著性检验和主成分分析对其进行剔除,获得了财务风险预警的重要影响指标。之后根据提取出来的主成分因子建立Logistic预警模型,并对其模型进行拟合度和准确度检验。结果显示,其模型的准确度良好,具有一定预警效果。最后,对房地产企业的财务风险的控制提出了相关防范建议,旨在对房地产企业的财务风险预警研究起到一定的指导作用。
【学位单位】：西安建筑科技大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F299.233.42
【部分图文】：

资产负债率,投资风险

图 3.1 2009-2017 年房地产行业资产负债率.2.2 投资风险投资风险的内涵是因为各项因素会产生不定性影响，从而会引起所投资的不能达到预期的目标，使得企业的获利能力和偿付债务水平发生变化。在房的表现主要有：项目规划不合理下的盲目投资，因为其在市场调查、可行性中的与实际的差距，导致实际的收入和预期收益不符，而造成投资风险。由于投资回报率在房地产投资方面的占比较大，使得部分企业忽视房地产具有的高风险特性，只关注利润的高低，导致其对未来发展的危机重视度不分房地产企业进行盲目投资，一旦出现问题就势必会影响到企业的资金链，盈利能力降低。房地产在其进行投资时需将资金密集性的这个自身特性考虑，主要是在对各个项目的投资时需要考虑成本因素，而不能因为其他企业或的影响，不对市场进行调查、经济政策和自身因素进行分析，进行盲目的投能会使项目进行程度性减缓或出现突发事件，使得项目的投资风险加大，从

地价,单位,土地

西安建筑科技大学硕士学位论文迄今为止我国房地产市场已经成为高利润的行业特性，纷纷引来众多的竞争者和投资者，在土地领域较为明显，因为土地的稀缺和无可替代性，各个房地产企业竞相争着购买土地，使得土地处于供不应求的买方市场，再加上政府对于土地资源的保护和用于其他用途，限制对于房地产的土地用途，使得土地价格纷纷上涨，根据图 3.2 所示，可以看到 2017 年四个季度中，地价水平一直处于上升模式，使得其土地成本较高，才导致房地产价格的上涨。通常土地的价格只占房屋价格的 20%，然而实际情况是土地价格已占其 40%到 50%，如此房地产商将大量的资金投入到土地的购买上，然而土地仅仅只是房地产开发的第一步，其后经历着漫长的构建过程，因此会导致资金回笼较慢、资金回收期较长的问题。

【参考文献】