货币政策、房地产价格与银行风险承担

发布时间：2020-11-05 23:09

　　 2008年,房地产价格泡沫破裂引发席卷全球的次贷危机,沉重打击了全球的金融市场,对实体经济造成无可挽回的损失。危机后,许多国内外的专家开始探求金融危机发生的原由,有学者就提出可能是货币政策对银行风险承担产生影响导致危机产生,这种货币政策的作用机制不同于传统意义上的货币政策传导机制,它的核心内容是央行的货币政策的宽松,会引起银行风险承担的升高。尽管货币政策对银行风险承担影响机制的提出只有不到10年左右的时间,但是,大量的国外学术界研究人员利用多个国家的数据进行了验证。此外,金融危机爆发的过程,显示了房地产价格对银行部门的巨大影响,从一定意义上,可以认为金融危机的爆发是因为房地产价格泡沫的破裂。目前我国经济的现实状况是房地产行业已成为影响我国国民经济的重要产业,企业在取得银行的信贷时,房地产资产往往作为重要的信贷抵押品。而房价的不稳定会对抵押品的价值施加作用,进一步会影响金融机构的贷款投放量,据此,本文通过引入房价波动的因素,深入探究货币政策的银行风险承担渠道,并对房价波动对货币政策银行风险承担渠道的影响进行探析。本文分为以下几个部分:首先说明本文研究的理论及现实意义,并在阅读了许多国内外相关期刊基础上,梳理出文献综述,并对文献研究的主要内容及研究方法进行概述。其次,阐明了与本文研究相关的理论,为之后的实证部分打下基础,主要包括货币政策对银行风险承担产生作用的渠道,以及梳理影响货币政策银行风险承担的因素。接着,进行实证模型设定和实证结果分析,同时进行稳健性检验,替换的银行风险承担指标,来说明本文结论的稳健性。第四部分主要为结论和建议,本文得到的四个主要结论:结论一是中央银行的货币政策的为宽松时,会引起银行风险承担水平的提升。结论二是银行的资产负债表特征会提高或降低银行风险承担,如果商业银行的资本充足率比较高,其风险承担行为对货币政策宽松时的反应敏锐;在银行太大而不能倒下的保险效应以及央行监管政策同时发挥作用下,对于我国商业银行规模与银行风险承担水平之间有何联系并不明晰;银行盈利状况的代理指标资产收益率与银行风险承担呈现显著负相关的关系,即银行的盈利状况越好,经营策略会采取保守型的,银行风险承担的意愿不强烈。结论三是持续性是我国银行业风险承担行为的重要特征。结论四是无论选取价格型的货币政策代理变量还是数量型的货币政策的代理变量,商业银行风险承担水平会受房地产价格影响而发生改变,具体讲就是房地产价格提高,会强化货币政策对银行风险承担的作用。由于房地产资产是企业抵押给商业银行,从而获取贷款的重要资产,所以房价升高会使得作为清偿债务保证的地产抵押品估价提高,企业道德风险与之前相比下降,银行乐意将信用贷款审核标准放宽,增加风险较高资产的数量,银行的风险承担意愿增强。梳理了之前学者所做的研究,本文采取新的视角探究货币政策的风险承担问题,即将房地产价格波动引入其中,考察房价上下起伏对货币政策银行风险承担传导机制的影响,进一步探讨分析货币政策的银行风险承担效应,理论意义体现在丰富了银行风险承担渠道理论研究,对作用于风险承担渠道效应的因素进行梳理。目前我国房价泡沫已经十分严重,并且这种现象仍在持续,并无明显的改变,房价如果产生剧烈变动可能导致整个金融市场的震荡,还有可能引致金融危机,此外房地产资产作为企业用来偿还贷款的保证,在信贷抵押环节很关键,考虑到这种情况,关于房地产价格对货币政策的风险承担的影响,本文进行两个部分的研究,首先对货币政策对银行风险承担行为的影响进行实证分析,其次研究房地产价格对货币政策银行风险承担的影响,本文研究的内容不仅可以为我国货币当局货币政策的操作提供借鉴,而且对金融市场稳定持续发展意义重大。
【学位单位】：东北财经大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F822.0;F299.23;F832
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 选题背景及意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 选题意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 货币政策与银行风险承担
        1.2.2 房地产价格与银行风险承担
        1.2.3 文献评述
    1.3 论文结构及研究方法
    1.4 本文的创新点及不足
2 相关理论分析
    2.1 货币政策的银行风险承担渠道的概念界定
    2.2 货币政策的银行风险承担渠道
        2.2.1 收入、估值及现金流效应
        2.2.2 逐利动机效应渠道
        2.2.3 思维定式效应
        2.2.4 保险效应渠道
        2.2.5 竞争效应渠道
    2.3 影响货币政策银行风险承担的因素
        2.3.1 商业银行微观特征
        2.3.2 宏观经济因素
3 实证模型的设定
    3.1 实证模型的构建及变量选取
        3.1.1 实证模型的构建
    3.2 数据来源及描述性统计分析
        3.2.1 数据来源
        3.2.2 变量的描述性统计分析
    3.3 实证分析
        3.3.1 估计方法
        3.3.2 单位根检验
        3.3.3 实证结果与分析
    3.4 稳健性检验
    3.5 本章小结
4 研究结论与建议
    4.1 研究结论
    4.2 政策建议
        4.2.1 将银行的风险承担行为纳入货币政策制定框架
        4.2.2 货币政策与宏观审慎监管政策相配合
        4.2.3 货币政策应兼顾金融稳定目标
        4.2.4 央行政策制定要关注房地产价格的波动
参考文献
后记

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本文编号：2872322