中海物业分拆上市案例研究

发布时间：2020-11-13 03:13

　　 随着我国经济迅猛发展,我国资本市场正向着更规范、成熟的方向迈进,而激烈的市场竞争就会对企业资源配置提出更高要求。分拆上市最先在欧美市场发展起来,并在企业的整个运作中自有一套完整的体系,而我国接触分拆上市这一概念时间较晚,所以分拆上市在资本市场上常常面对多重困难。2010年,证监会开始允许境内公司于海外分拆上市,而香港市场也因其较低的准入条件和快速的审批速度吸引大批企业将子公司在香港分拆上市。论文通过对中海物业对企业分拆上市案例的深入分析,探讨公司分拆上市的动因及对产生效果进行评价。本文主要采用规范性研究、案例研究两种研究方法。主要在我国物业管理行业发展状况的背景下,结合分拆上市相关理论基础,对中海物业分拆上市行为进行动因及效果分析。本文中中海物业分拆上市方案主要包括了方案实施前资本与股本变动、计划具体内容和分拆后股权变动,其中具体内容包括分拆上市方式、条件、参与人、分派方式等。并在此基础上,对案例公司分拆上市前后进行对比分析:分拆上市对中海物业财务指标、非财务指标、股价等有一定程度提高,是中海物业抓住市场机遇、释放公司价值、发展核心业务的有力保障。最后,梳理本文内容并总结论文结论、提出建议。本文为物业管理行业分拆上市计划提出了一些经验证据支持,同时通过对中海物业分拆上市的研究,指出了在现阶段物业管理行业实施分拆上市的重要现实意义,以期对完善我国分拆上市案例研究做出贡献。
【学位单位】：石河子大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F299.233.47;F832.51
【部分图文】：

数据来源：各企业年报整理所得图 3-4 五家企业上市首日市盈率和目前市盈率情况数据来源：各企业年报整理所得如图 3-5 所示，除中海物业采取介绍上市，未进行融资外，另外四家企业通过首次发行获得融资高达人民币 22.6 亿元，其中，2016 年绿城服务 IPO 获资 12.66 亿人民币。

15数据来源：各企业年报整理所得如图 3-5 所示，除中海物业采取介绍上市，未进行融资外，另外四家企业通过首次发行获得融资高达人民币 22.6 亿元，其中，2016 年绿城服务 IPO 获资 12.66 亿人民币。图 3-5 四家港交所上市企业 IPO 融资净额（单位：亿元）数据来源：各企业年报整理所得

数据来源：绿城服务 2013 年-2016 年年报图 4-7 绿城服务业务类型营业额比例数据来源：绿城服务 2013 年-2016 年年报据图表可知，中海物业与绿城服务的营业收入不相上下，中海物业毛利甚至高于绿城服务；而在业务上，绿城服务比中海物业更加多元化，新型增值业务每年稳步递增。（2）企业规模分析中海物业管理面积增速在分拆当年猛然提升，达到 46%，但从第二年开始，中海物业在管面积增速连年递减，到 2017 年上半年，其增速甚至跌至 6%，而同期的绿城，增速基本稳定，维持在 26%左右。
【参考文献】

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本文编号：2881639