A银行参与政府与社会资本合作（PPP）项目资金退出方式研究

发布时间：2020-11-13 10:10

　　 随着经济的快速发展,社会融资模式发生了转变,政府与社会资本合作(以下简称PPP项目)模式应运而生,得到了政府的大力推广。在我国经济体制和金融体系下,商业银行依然是PPP项目融资的主要资金来源之一,A银行也成为了PPP项目融资的积极参与者。本文通过对PPP项目发展现状及A银行参与PPP项目现状的分析,发现由于PPP项目期限长、规模大、不宜流转的特性且金融监管不断加码的原因,导致了A银行参与PPP项目融资的动力下降,因此A银行急需寻找一条适合的资金退出方式用来释放资本占用,以达到缓解资本压力的同时增加PPP项目融资发展动力。作者通过整理收集资料找出了7种可供PPP项目资金退出的方式,通过对这7种资金退出方式的分析和比较,找寻到了一种现阶段最适合A银行资金退出的路径,即通过资产证券化方式实现A银行资金退出。为了验证此方式的可操作性,作者选取了B项目进行案例分析,设计了适合B项目资金退出的资产证券化方案,并通过对B项目现金流预测及偿债覆盖率的评估,验证了资产证券化方案的可实施性。最后,作者从PPP项目融资资金退出方案对A银行的影响着手,提出了保障A银行参与PPP项目融资的相关措施,为A银行未来开展PPP项目补足了动力,同时也为A银行打开PPP项目及PPP资产证券化双赢局面,起到了推动作用。
【学位单位】：南京航空航天大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F283
【部分图文】：

除了上述 PPP 的三大主要特征，PPP 项目融资还存在以下特点：1、周期长：一般项目建设融资的期限在 3-5 年期区间的居多，而 PPP 项目需要整合项目全生命周期的管理，实现管理成本的最优化，因此 PPP 项目的特许经营期一般为 10-30年，有的项目甚至为全寿命期的合作；2、物有所值：PPP 强调全生命周期的降本增效和财政可承受能力与项目可融资性。3、融资主体独立存在：PPP 项目的融资主体为社会资本为项目专门设立，具备独立的法人资格以及完善的组织架构、经营范围和生命周期。2.2 PPP 项目运作流程及融资架构2.2.1 PPP 项目运作流程PPP 项目的全生命流程主要包括规划设计期、建设期、试运营期、运营期、移交期等，一个 PPP 项目的组建主要包含了项目识别、项目准备、项目采购、项目执行、项目移交这五个阶段。

主要是邀请社会资本及其合作的金融机构参与，通过公开招投标等方式确认社会资本方并与其签订相关合作协议，约定各方权利与义务；在项目执行阶段，首先要成立项目公司，并将PPP 项目的合同关系和财务关系转移到项目公司，由项目公司作为主体开展融资等工作事宜，政府部门作为监督管理部门，做好监督管理工作。在项目竣工运营后，项目实施机构或政府指定的其他机构代表政府收回项目合同约定的项目资产，资产交割后，实现资本退出。2.2.2 PPP 项目融资架构PPP 项目的公共部门、社会资本、项目承建方等参与方能够实现各得其所的均衡利益，并各尽所能分担相应的风险是一个 PPP 项目想要取得成功的关键。从整体上看，PPP 项目融资需考虑四个方面结构性问题，分别是项目公司结构、项目融资结构、资金来源结构、信用增进结构。项目公司结构主要是指为 PPP 项目专门设立的项目公司的股权结构；项目融资结构主要是指 PPP 项目所采取的融资模式；资金来源结构主要是指 PPP 项目建设各个阶段的资金来源和融资工具；信用增信结构主要是指 PPP 项目融资可以采取的增信方式。

图 2.3 PPP 项目实施和运营中的三大资金关系这三类资金关系发生顺序通常如下：1、政府部门和社会资本按约定比例投入资本金组建项目公司；2、项目公司组建后会制订外部融资计划，根据项目特征及需要，通过直接融等方式，获得项目建设所需要的外部资金；3、政府部门将特许经营权授予项目公司；4、项目公司招标选择承建商并签订建造合同，可能采用回购或总承包形式；5、项目建成后，项目公司与运营商签订运营维护合同。在资金关系中，金融机构尤其是商业银行为最重要的资金供给方，通常商业银要求通过资金融通、投资银行、现金管理、咨询服务等符合监管规定的方式为融资服务。 开展 PPP 业务的意义
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本文编号：2882074