我国消费行业间风险度量及相依性研究

发布时间：2020-12-03 02:40

　　对食品加工制造、饮料制造、服装家纺、白色家电、汽车整车行业板块指数进行风险度量及相依性研究,构建ARMA-GARCH-偏t模型,求得95%、99%置信水平下的VaR序列检验风险度量效果,采用C-Vine Copula与D-Vine Copula模型对由经验累积分布函数转化的99%置信水平下的VaR序列进行相依性研究,结果表明:ARMA-GARCH-偏t模型风险度量效果较好;C-Vine Copula表明服装家纺为风险传递的中心行业;D-Vine Copula表明饮料制造与汽车整车行业相关性最弱,D-Vine Copula模型更能体现行业间的风险相依关系。 

【文章来源】：桂林理工大学学报. 2020年02期 第422-429页 北大核心

【文章页数】：8 页

【部分图文】：

五项行业板块指数收盘价走势图

图1 五项行业板块指数收盘价走势图五项行业指数日对数收益率基本特征见表1,可知,五项行业指数日对数收益率均值均大于0,食品加工制造行业均值最大为0.000 460,汽车整车行业均值最小为0.000 070,偏度均小于0,峰度均大于3,呈现出左偏、尖峰厚尾特征。样本量为2 890,不存在缺失值,中位数均接近0,波动范围与通过图2观察所得一致。

通过auto.arima()函数对五项行业自动选取ARMA(p,q)模型:食品加工制造行业选取ARMA(1,1),饮料制造行业选取ARMA(2, 3), 服装家纺行业选取ARMA(1,1),白色家电行业选取ARMA(0,3),汽车整车行业选取ARMA(1,1)。图4 五项行业板块指数日对数收益率偏自相关图


本文编号：2895854